Торговые производные инструменты рынка Форекс

Спотовые и фьючерсные рынки В предыдущих разделах мы говорили о торговле на финансовых рынках и в целом описывали, что заставляет цены двигаться вверх и вниз. Мы также говорили о валютном рынке, его основных участниках и системе в целом, объясняя цепочку от розничных пользователей снизу до поставщиков ликвидности вверху. Но мы до сих пор не упомянули, что в зависимости от точки расчетов, рынки могут быть спотовыми и фьючерсными.

Спотовый рынок

Спотовый рынок или также известный как «денежный рынок» и «физический рынок», является финансовым рынком, на котором товары или финансовые инструменты продаются за наличные и доставляются немедленно. Спотовый рынок может быть организованным, биржевым или внебиржевым.

Физический рынок является противоположностью фьючерсного рынка, где расчет и доставка должны быть осуществлены позднее. Контракты, купленные и проданные на наличном рынке, вступают в силу немедленно и доставка должна быть произведена в течение двух рабочих дней после размещения торгового ордера.

Участники спотового рынка используют его для того, чтобы физически покупать или продавать товары, а это означает, что большая часть игроков здесь на самом деле являются фермерами или производителями, которым необходимо пополнить запасы и так далее. Инвесторы, которые хотели бы приобрести акции компании, также покупают их через спотовые рынки. Например, если вы хотите купить акции компании XYZ и приобрести их немедленно, вы пойдете на Нью-Йоркскую фондовую биржу или на другую биржу, если компания выполнила требования для включения в нее. Если нет, акции корпорации будут продаваться без рецепта и вы все равно сможете купить их за наличные. Если вы хотите купить золото на спотовом рынке, вы можете обратиться к торговцу монетами и обменять деньги на золото.

На Форексе спотовый рынок имеет двухдневный период доставки, который начинается со времени, которое потребуется для перевода денег из одного банка в другой. Чаще всего спекулятивная торговля на Форекс выполняется в виде спотовых транзакций на платформах онлайн-торговли, предоставляемых разными брокерами, о чем мы говорили ранее в этой главе.

Фьючерсный рынок

Фьючерсный рынок, с другой стороны, является централизованной финансовой биржей, на которой торгуются стандартизированные фьючерсные контракты, в соответствии с которой определенное количество товара или другого инструмента должно быть доставлено в определенное время в будущем.

Фьючерсы классифицируются как «деривативы», инструменты, основанные на базовом активе и ценовое движение которых зависит, но не только, от цены базового актива, товара, валютной пары, индекса и т.д.

Когда мы говорим о таких контрактах, ключевое слово стандартизируется. Фьючерсы - это контракты между двумя контрагентами на покупку или продажу стандартизированного количества определенного актива стандартизированного качества по определенной цене, установленной сегодня. Доставка и оплата происходят в определенную будущую дату, также называемую датой доставки.

Ключевое отличие

Существует еще одно ключевое отличие между операциями на фьючерсном рынке и участием в наличном рынке - при заключении фьючерсного контракта вы не обязаны физически получать или доставлять большие запасы товаров, таких как золото, нефть, медь, кукуруза и т.д. Трейдеры выходят на фьючерсный рынок прежде всего для того, чтобы спекулировать, будут ли цены повышаться или понижаться, или хеджировать риск, а не физически обмениваться сырьем, что является основным использованием спотового рынка.

Тем не менее, мы можем сделать вывод, что фьючерсный контракт больше похож на финансовое положение и в отличие от реальных фермеров, производителей и т.д., которые торгуют на спотовом рынке, большинство игроков на фьючерсном рынке являются спекулянтами, чья единственная цель заключается в получении прибыли через колебания цен.

Фьючерсы стали основной частью финансовых рынков именно потому, что ни покупатель, ни продавец не обязаны получать или поставлять количество продаваемых товаров или ценных бумаг. Но это поднимает следующий вопрос: поскольку два партнера заключили сделку с датой погашения, что происходит на дату погашения, и если мы не хотим получать или отправлять физические партии, как мы можем этого избежать?

Поскольку фьючерсные контракты приближаются к сроку погашения, их цены сужают разрыв до спотовой цены базового актива и становятся равными в день истечения срока и эта ситуация также известна как конвергенция. Очень важно, чтобы трейдеры закрывали свои открытые позиции, чтобы избежать доставки торгуемого актива. В большинстве случаев срок годности наступает в третью пятницу каждого квартала, как в декабре, марте, июне и сентябре. Неделей ранее, второй четверг каждого квартала известен, как день «опрокидывания».

Ролловер день

В день пролонгации объем торгов по фьючерсному контракту с истекающим сроком, начинает переноситься на новый месяц контракта, что означает, что все участники рынка, которые хотят продолжать удерживать позиции этого актива, должны совершить сделку из контракта с истекающим сроком действия и ввести следующий, так называемый «передний месяц» контракта. Но имейте в виду, что эта операция не выполняется автоматически брокером, а это означает, что трейдеры должны знать, когда наступает эта дата, а затем продавать или покрывать истекающий контракт и открывать позицию в первый месяц.

Значение этого периода заключается в том, что начиная с дня пролонгации объем в договоре с истекающим сроком действия начинает медленно рассеиваться до наступления дня истечения срока или, как мы говорили в следующую пятницу, что означает, что ликвидность в течение этой последней недели становится серьезной проблемой. Кроме того, каждый предварительный месяц сопровождается «премией» или «дисконтом» к спотовой цене базового актива, поэтому цена нового месяца будет отличаться от истекающего контракта.

Помимо уже отмеченных характеристик фьючерсных контрактов, есть еще несколько, которые еще больше отличают их от форвардных контрактов, о которых мы поговорим чуть позже.

Как мы уже говорили, фьючерсы - это контракты, в соответствии с которыми определенная сумма актива должна быть продана в конкретную дату по цене, согласованной сегодня. Они стандартизированы и торгуются на биржах, поэтому интересы каждого контрагента должны быть защищены. Это происходит через так называемую начальную маржу и маржу поддержки, которую инвестор обязан вносить и поддерживать, в отличие от торговли форвардом.

Поле

Начальная маржа - это залог добросовестности, который трейдер должен внести на свой счет, чтобы войти в рынок. Он используется для списания любых ежедневных убытков. Это приводит нас к еще одной особенности фьючерсных контрактов. Они рассчитываются ежедневно, что означает, что в конце каждой торговой сессии ваш счет списывается или зачисляется на счет ваших ежедневных убытков или прибылей. В отличие от фьючерсов, форвардные контракты рассчитываются только на дату погашения, что означает, что ежедневные движения цены базового актива не отражаются на вашем счете в текущий момент.

Когда вы размещаете заказ на фьючерсный контракт, обмен требует минимальной суммы денег, которую вы должны внести на депозит, начальную маржу, которая чаще всего составляет от 5% до 10% от суммы контракта. Когда вы выходите из своей позиции, вам будет возвращена начальная маржа плюс или минус прибыль или убытки, которые вы накопили, удерживая контракт.

После того, как трейдер делает свой первоначальный депозит и входит в позицию, он должен поддерживать так называемую «маржу поддержки», которая является самой низкой суммой денег, которую он может иметь на своем счете, прежде чем ему понадобится добавить новые средства. Если после плохой полосы неудач ваша маржа за обслуживание падает до определенного уровня, брокеры потребуют от вас внести новые средства на ваш счет и вернуть маржу до минимального уровня обслуживания (маржи за обслуживание). Это так называемый «маржинальный колл». Это механизм безопасности, который клиринговые палаты используют для устранения риска того, что один из партнеров не выполнит свои обязательства, создавая безрисковую среду для всех сторон.

Торговые производные инструменты

Спотовый рынок

Фьючерсный рынок

Ключевое отличие

Ролловер день

Поле

Введение в торговлю на Форекс