Что такое резервные требования банков?

Как мы уже упоминали ранее, центральные банки могут контролировать денежную массу в экономике тремя способами, пытаясь обеспечить стабильность цен, стабильную занятость и общий устойчивый экономический рост. Центральные банки могут влиять на объем денежных средств, повышая или понижая процентные ставки, изменяя резервные требования банков или проводя операции на открытом рынке. Некоторые из этих методов предпочтительнее других, поскольку они более эффективны, но, тем не менее, все они используются во всем мире.

Как правило, центральные банки воздерживаются от вмешательства в экономику, за исключением случаев, когда возникает серьезный дисбаланс и необходимо защитить стоимость местной валюты, и наоборот. Это связано с тем, что каждое вмешательство противоречит принципам свободного рынка, согласно которым стоимость валюты должна определяться исключительно спросом и предложением.

Более того, учитывая роль и статус центральных банков, каждое принимаемое ими решение оказывает широкое воздействие на всех субъектов экономики, особенно если оно вызывает удивление и застает рынки врасплох. Как мы уже говорили ранее, некоторые из методов, используемых для контроля над денежной массой, менее предпочтительны, чем остальные, поскольку они менее эффективны и могут вызвать сильные краткосрочные сбои, такие как резервные требования банков.

Резервные требования банков

Резервные требования - это инструмент, используемый большинством центральных банков, но не всеми, который обязывает коммерческие банки, находящиеся под их полномочиями, хранить определенную сумму депозитов и нот своих клиентов в качестве резерва. Эти резервы должны храниться в виде наличных денег в хранилище банка или храниться в качестве депозита в центральном банке.

Часть остатков вкладчиков, которую банки должны хранить в качестве резервов, называется так называемым «коэффициентом резервирования», который в основном означает, какой процент депозитов своих клиентов банк должен держать в качестве обязательных резервов. Банки также могут иметь избыточные резервы, которые представляют собой сумму дополнительных денежных средств, хранящихся сверх минимального требования.

Пример

Банк ABC имеет депозиты в размере 100 миллионов долларов США в центральном банке, который ранее установил минимальный размер обязательных резервов в размере 10%. Это означает, что в любой момент времени у ABC должно быть не менее 10 миллионов долларов наличными, которые хранятся в ее хранилище или на депозите в центральном банке и не могут использовать эти деньги для кредитования или каких-либо других целей. Если ABC решит, он может держать большую сумму денег, которая превышает минимально необходимый, так называемые чрезмерные резервы. В нашем случае наш банк ABC может хранить 15 миллионов долларов в качестве резервов, из которых 10 миллионов долларов - это минимально необходимый, который никак не может быть использован, а остальные 5 миллионов долларов можно использовать по своему усмотрению.

Как это работает

Но как изменение количества денег, которое должны хранить банки, влияет на стоимость валюты и тем самым на экономику в целом? Резервное требование влияет на процентные ставки страны, уменьшая или увеличивая количество денег, доступных банкам для кредитования своих клиентов.

Когда центральные банки уменьшают коэффициенты (обязательных резервов), они высвобождают капитал, который ранее удерживался в качестве резервов и стимулируют расширение банковского кредита.

Когда центральные банки увеличивают коэффициенты, они заставляют коммерческие банки блокировать капитал, который в противном случае мог бы быть выдан, эффективно уменьшая количество денег, поступающих в экономику.

Аналогичный эффект

Внедрение минимального обязательного резерва обусловлено тем фактом, что, изменяя предложение денег, этот инструмент влияет на стоимость местной валюты и в конечном итоге оказывает тот же эффект, что и центральный банк, меняющий процентную ставку.

Если коммерческий банк должен хранить большую сумму денег в качестве резервов, эффективно уменьшая объем капитала, который он может предоставить, это заставит банки взимать с заемщиков больше или увеличит процентные ставки. Хотя это сделает доступ к кредитам более дорогим, что приведет к снижению темпов роста кредита и в целом облегчит экономическую деятельность, работа по более высоким ставкам принесет пользу сберегателям, поскольку они будут получать более высокую процентную ставку за деньги, которые они хранят в банках. В большинстве случаев это повысит стоимость местной валюты, потому что все больше иностранных инвесторов захотят извлечь выгоду из более высокого уровня доходности, но для инвестирования им придется покупать местную валюту, что увеличивает спрос на нее.

Это логически работает и наоборот. Если центральный банк сократит требуемую сумму денег, которую банки должны хранить или вкладывать в нее, это высвободит ликвидность, что повысит кредитную активность и снизит процентные ставки. Это в конечном итоге ограничит поток иностранных инвестиций и уменьшит спрос на местную валюту.

Отрицательные эффекты

Однако, как правило, центральные банки избегают вмешательства в объем резервов, которые банки должны хранить, поскольку такой сдвиг обычно резко меняет их способность кредитовать деньги в обоих направлениях. Увеличение минимальных резервных требований может оказать чрезвычайно пагубное воздействие на более мелкие учреждения, например, с низкими избыточными резервами.

Банки следуют принципу, что спящие деньги не приносят вам никакой пользы и, учитывая тот факт, что они получают прибыль, одалживая столько денег, сколько могут, в обмен на получение процентной ставки, для них вполне нормально иметь очень небольшую долю их общие активы в денежной форме. Все остальное выдается в виде кредитов и закладных. Это означает, что, если центральный банк решит повысить свои минимальные резервные требования, многие коммерческие банки, которые не ожидали такого вмешательства и не подготовились к нему, будут испытывать серьезные трудности с выполнением обязательства в краткосрочной перспективе. Это создало бы стресс для банковской системы страны, поскольку, как мы знаем, все банки связаны между собой через межбанковский рынок, где они ежедневно обмениваются ликвидностью.

Между тем, изменение требований к резервам также может привести к изменениям в графиках ценообразования для ряда банковских услуг, поскольку некоторые банковские сборы и кредиты основаны на требованиях к резервам.

Отметив эти негативные аспекты использования минимальных резервных требований в качестве инструмента денежно-кредитной политики, большинство западных центральных банков редко изменяют резервные коэффициенты и обычно предпочитают использовать операции на открытом рынке, что будет подробно объяснено в следующей главе.

Федеральный резерв

В Соединенных Штатах Федеральная резервная система, решения которой имеют доминирующее значение на финансовых рынках, установила три уровня резервных требований на основе суммы чистых транзакций в долларах США, хранящихся в депозитных учреждениях. Они установлены следующим образом:

учреждения с чистыми операционными счетами на общую сумму менее $12,4 млн обязаны хранить 0% в качестве резервов, эта сумма освобождения будет увеличена до $ 13,3 млн по состоянию на 23 января 2014 года.
учреждения, чьи чистые операционные счета составляют от $12,4 млн до $79,5 млн, должны держать резервы в размере 3%, сумма транша с низким резервом должна быть увеличена до $13,3-89,0 млн по состоянию на 23 января 2014 года; - учреждения, имеющие на чистых транзакционных счетах более $79,5 млн, обязаны иметь коэффициент ликвидности 10%, нижний предел будет отменен до $89,0 млн по состоянию на 23 января 2014 года.

Если вы посмотрите на уровень изменений, которые Федеральная резервная система внесла в размер льгот и транш с низким резервом за последние 25 лет, вы заметите, что центральные банки неуклонно наращивают их, но незначительными и постепенными темпами. В течение этих 20 лет измененные коэффициенты оказывали общее смешанное влияние на общий объем резервов, находящихся в системе.

После банкротства Lehman Brothers, ознаменовавшего начало глобального финансового кризиса в конце 2000-х годов, Федеральная резервная система в большей степени поднимала суммы как льгот, так и траншей с низким резервом. Эти увеличения в конечном итоге привели к снижению общего объема резервов, необходимых в системе, путем переноса веса с меньших на более крупные учреждения.