Форекс брокеры и где они находятся на рынке?

Содержание статьи:

Брокеры и их использование

Поставщики ликвидности

Как трейдеры связываются с маркет-мейкерами?

Ценовые кавычки

Типы брокеров

Введение в торговлю на Форекс

Как вы уже читали в предыдущих главах, валютный рынок является самым большим и наиболее ликвидным из существующих на рынке, с ежедневным оборотом в 5,3 триллиона долларов США по состоянию на апрель 2013 года. И он продолжает расти с каждым днем, считающимся безграничным. Возможности получения прибыли, использования кредитного плеча и низкой маржи относительной прибыли по сравнению с другими рынками привлекают все больше инвесторов.

Однако есть много людей, чаще всего отдельные трейдеры, которые только недавно вышли на рынок, которые представляют себя конкретной брокерской фирмой, когда их спрашивают, что такое Forex и как работает система. Но это гораздо больше, чем вы думали и имеет важное значение. Чтобы выбрать надежного и подходящего брокера и избежать таких недостатков, как риск задержки, отрицательное проскальзывание вместо двустороннего и многих других, трейдер должен сначала узнать, как на самом деле работает рынок Форекс и как исполняется ордер.

Брокеры и их использование

Брокеры делают рынок легкодоступным для любого трейдера, так как его платформы, некоторые собственного производства и изготовленные на заказ, в то время как другие маркируются или покупаются и используются напрямую, предоставляют удобный интерфейс, который позволяет каждому, более или менее опытному, выполнять заказы в пределах доли секунды. Вот откуда они получают свою ценность.

Форекс брокеры позволяют своим клиентам использовать самые разные стратегии при торговле, предоставляя им определенный набор торговых инструментов и различные индикаторы. Конечно, некоторые компании превосходят других, предоставляя своим пользователям гораздо больше опций настройки интерфейса, инструментов и индикаторов, более широкое разнообразие способов ввода и вывода средств и, конечно, как и в любом другом бизнесе, лучшую поддержку клиентов.

Но где именно в цепочке рынка оказываются брокеры? Если вы посмотрите на рынок Форекс с другой, чрезмерной точки зрения, вы заметите, что он, как и любой другой обычный рынок, состоит из покупателей и продавцов, а продукт представляет собой услугу предоставления возможности торговать валютами. Трейдеры (клиенты) платят продавцам (брокерам) комиссию (спред бид/аск торгуемого актива или фиксированную комиссию), чтобы получить доступ к рынку Форекс. Но в этой цепочке брокеры - это просто розничные продавцы, которые предоставляют услуги. Задумывались ли вы, откуда берутся реальные деньги (ликвидность)? Следующие несколько строк ответят на этот вопрос.

Поставщики ликвидности

Учреждения, отвечающие за обеспечение рынка Форекс достаточным количеством денег - это так называемые поставщики ликвидности, также известные как маркет-мейкеры. Поставщик ликвидности соединяет вместе многих трейдеров и брокеров, создавая совместный рынок, чья увеличенная ликвидность приносит пользу всем участникам, так как ведет к распространению вниз, таким образом снижая стоимость торговли. Маркет-мейкеры продают и покупают у своих клиентов в обмен на получение выгоды от спреда оферт-предложений, что облегчает торговлю и снижает операционные издержки.

Поставщиками ликвидности чаще всего являются крупные банки и другие финансовые учреждения. На Форексе крупнейшими и известными поставщиками ликвидности являются HSBC, Банк Америки, Ситибанк, UBS, Credit Suisse, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Detsche Bank и другие, причем последний занимает первое место.

Итак, как трейдеры связываются с маркет-мейкерами?

Прежде чем Forex-брокер начинает работать, ему необходимо вложить определенную сумму денег, чтобы приобрести три важнейших элемента - торговую платформу, сложный бэк-офис и мостовой интерфейс, через который он может установить соединение с межбанком.

Торговая платформа, как мы уже отмечали ранее, что видит и испытывает во время своих ежедневных торговых сессий пользователя. Постоянно обновляемая информация, которую он видит на своем экране - цены, котировки, графики, новости и т.д., поступает из систем бэк-офиса, где вы можете найти механизм цен, торговые и учетные серверы, серверы новостей и т.д. Весь поток информации поступает из бэк-офис, который интегрирован в торговую платформу, которая, как мы уже говорили, дает брокеру конкурентное преимущество, если он удобен для пользователя, без задержек и предоставляет доступ к расширенному набору инструментов.

Некоторые брокеры имеют капитал, чтобы позволить себе создавать свои собственные торговые платформы, в то время как некоторые используют продукты с белыми метками, которые они настраивают, а другие просто покупают лицензию на использование такой платформы, как MetaTrader от MetaQuotes Software Corp.

Ценовые кавычки

Это подводит нас к третьему основополагающему элементу, который нужен брокеру для работы - получение котировок Forex от маркет-мейкеров. Чтобы получать котировки от поставщика ликвидности, брокеру необходимо установить соединение с межбанковским рынком через так называемый мостовой интерфейс. Брокер будет использовать инструкции интерфейса прикладного протокола (API), которые поставщик ликвидности, крупный участник межбанковского рынка, предоставит ему, чтобы установить ссылку и получать потоковые котировки в реальном времени.

Как правило, крупные брокеры создают сеть с более чем одним маркет-мейкером, чаще всего с четырьмя, что позволяет им проявлять гибкость при выполнении заказов, поскольку цены в разных банках варьируются в некоторой степени. Между тем, у мелких форекс-брокеров обычно есть только один поставщик ликвидности, что делает их зависимыми от любых цен, объявленных единственным маркет-мейкером. Полезно помнить, что независимо от того, с каким брокером вы решите торговать, вы будете взаимодействовать только с частью межбанковского рынка Forex, поскольку брокеры работают только с небольшим количеством маркет-мейкеров.

Пример

Давайте представим весь процесс на примере. Трейдер решает разместить длинный ордер на EUR/USD и видит на своем экране текущую цену 1,3000 - 1,3003. Пользователь отправляет запрос на покупку по цене запроса 1.3003, который затем перенаправляется на внутренний мост брокера. В этот момент брокер получает потоковые котировки от своего поставщика (ов) ликвидности. Давайте представим, что наш брокер работает с двумя маркет-мейкерами. Один из них установил цены на 1.3001-1.3003, а другой - на 1.3000 - 1.3002. Брокер теперь подтвердит сделку и прибыль с помощью спрэда бид/аск. Брокеры, конечно, всегда будут выбирать лучшую запрашиваемую цену и в нашем случае покупать по 1.3002 (на 1 пункт ниже цены, по которой покупает его клиент), компенсируя торговый риск и оставляя брокера равнодушным к тому, выигрывает ли трейдер или теряет деньги.

Теперь давайте перейдем к точке закрытия позиции. Давайте представим, что евро вырос по отношению к доллару США и брокер показал своим клиентам, что кросс EUR/USD вырос до 1,3100 - 1,3103, увидев, что первый поставщик ликвидности установил 1,3099 - 1,3101, а другой котировался на 1,3100 - 1,3103. Как только трейдер закрывает свою позицию на уровне 1.3100 (курс, предложенный брокером), сам брокер снова закрывается по лучшей цене, предлагаемой маркет-мейкерами, в нашем случае 1.3099, зарабатывая на этом один дополнительный пункт. Таким образом, брокер остается равнодушным к тому, зарабатывает ли пользователь деньги или теряет их.

Типы брокеров

Существует два основных типа брокеров - брокеры Dealing и No Dealing Desk, причем последний может быть брокером Straight Through Processing или брокером Straight Through Processing + брокером сети электронных коммуникаций.

Дилинговый отдел брокеров

Брокеры Dealing Desk являются маркет-мейкерами и выступают контрагентом по заказам своих клиентов. Брокер Dealing Desk установит цену покупки и продажи, по которой он готов покупать и продавать и может принять решение о котировке выше или ниже фактического рыночного уровня. Когда пользователь входит в сделку, брокер всегда открывает противоположную позицию, исключая случай невыполнения ордера.

Брокеры Дилингового центра получают прибыль, покупая по более низким ценам и продавая по более высокому или спреду цена/предложение, что позволяет им зарабатывать деньги, когда цены движутся в обе стороны. Распоряжения, размещаемые у брокера DD, редко выходят из его собственного пула ликвидности и достигают межбанковского рынка, что делает их очень самодостаточными.

Некоторые могут подумать, что, определив цены и всегда входя в противоположную позицию, такие брокеры могут столкнуться с конфликтом интересов, но трейдер всегда имеет право отклонить условия. Брокеры Dealing Desk обычно предлагают фиксированные спреды.

Брокеры без Дилингового бюро

Отсутствие брокеров Dealing Desk является противоположностью брокерам Dealing Desk и предоставляет трейдерам прямой доступ к межбанковскому рынку. Так как они не устанавливают свои собственные цены, как брокеры Дилингового бюро, они получают прибыль, добавляя наценку к ценам предложения, которые указывает поставщик ликвидности. Брокер NDD не будет входить в противоположную позицию, когда клиент размещает заказ, а скорее сопоставляет его с контрагентом. В этом случае брокер выступает только в качестве посредника. Они могут быть брокерами STP (прямая обработка) или STP + ECN (сеть электронных коммуникаций). Пересчет цен отсутствует, что делает его доступным для торговли во время экономических объявлений без ограничений, но спреды не являются фиксированными и могут резко возрастать во время повышенной волатильности.

Брокер Straight Through Processing - STP-брокер - это тип онлайн-брокера NDD, который связан с одним или несколькими поставщиками ликвидности. В этом режиме клиентские заказы полностью компьютеризированы и незамедлительно перенаправляются без вмешательства брокера на межбанковский рынок, где они обрабатываются. - Сеть электронных коммуникаций
ECN-брокер использует сеть электронных коммуникаций, чтобы напрямую связать своих клиентов с другими трейдерами. Они предоставляют информацию о книгах заказов в режиме реального времени, показывая обработанные заказы и цены, предлагаемые банками на межбанковском рынке, что помогает повысить прозрачность рынка путем обмена информацией со всеми участниками. Это позволяет ECN-брокерам предлагать своим клиентам более конкурентоспособные спреды, а поскольку спреды узкие, они получают прибыль, взимая фиксированную комиссию за транзакцию.

Форекс-брокеры и где они находятся на рынке?