Индекс потребительских цен и индекс цен производителей

Индекс потребительских цен в целом

Индекс потребительских цен (ИПЦ) является основным показателем инфляции для одной экономики. Этот индекс основан на корзине товаров и услуг, покупаемых и используемых потребителями на ежедневной основе. В Соединенных Штатах Бюро статистики труда (BLS) проводит опрос цен на 80 000 предметов потребления, чтобы рассчитать индекс. Индекс отражает цены на товары, которые обычно покупаются преимущественно городскими домохозяйствами, которые составляют около 87% населения США. Бюро обрабатывает данные о ценах 23 000 предприятий розничной торговли и сферы услуг.

ИПЦ включает налоги с продаж, но исключает подоходные налоги, цены на инвестиции, такие как акции и облигации, и цены продажи домов.

Отчет об ИПЦ обычно публикуется ежемесячно (приблизительно в середине месяца) и охватывает данные за предыдущий месяц. BLS публикует этот отчет в 13:30 GMT (8:30 AM EST).

Самым популярным показателем является базовый индекс потребительских цен, который не включает цены на продукты питания и энергоносители. Обычно он представляется в виде сезонно скорректированной цифры, поскольку потребительские модели сильно варьируются в зависимости от времени года.

Базовый ИПЦ является важной мерой, потому что это индикатор, который Федеральный резервный банк проверяет, чтобы скорректировать свою денежно-кредитную политику. ФРС использует базовый индекс потребительских цен, потому что цены на продукты питания, нефть и газ очень изменчивы, а инструменты центрального банка действуют медленно. В случае значительного повышения цен на газ это может привести к высокому уровню инфляции, но центральный банк не будет предпринимать никаких действий, пока это повышение не повлияет на цены на другие товары и услуги.

Более отражающий

Еще одним типом ИПЦ, выпущенным вместе с базовым ИПЦ, является ИПЦ с цепочкой взвешивания. Можно сказать, что в нем представлены эффекты потребительского выбора. Значения ИПЦ, взвешенные по цепочке, по мнению многих аналитиков, в большей степени отражают фактические потребительские модели, чем фиксированные показатели ИПЦ, поскольку взвешенный по цепочке индекс учитывает замещение и смещение нового продукта, которое существует в фиксированном ИПЦ.

Если потребитель покупает один товар за другим, из-за повышения цены первого товара, взвешенные по цепочке индексы будут отражать это изменение покупок, а базовый ИПЦ - нет. Базовый ИПЦ по-прежнему будет определять цену продукта по мере его роста, не принимая во внимание тот факт, что этот продукт приобретают все меньше людей.

Как трейдеры читают отчет по индексу потребительских цен?

ИПЦ является индикатором прогностического характера. Отчет по ИПЦ часто перемещает рынки акций, валют и облигаций, как в течение дня выпуска, так и на постоянной основе. Это может даже установить новый курс на рынках для будущих периодов. После обработки отчета об ИПЦ, трейдерам и аналитикам обычно предоставляется информация о том, какие действия могут быть рассмотрены Федеральным резервом или Европейским центральным банком на их предстоящих совещаниях по вопросам политики.

В случае, если у нас растет экономика и годовой базовый индекс потребительских цен ускоряется больше, чем прогнозировалось в течение определенного периода, приближаясь к целевому показателю инфляции, установленному центральным банком, это можно рассматривать как сигнал о том, что восстановление экономики, вероятно набирает обороты, поэтому трейдеры будет иметь тенденцию поддерживать национальную валюту.

В случае, если у нас вялая экономика и годовой базовый индекс потребительских цен растет с меньшими темпами, чем прогнозировалось, в течение определенного периода, это можно рассматривать как сигнал о том, что инфляционное давление остается слабым и что для стимулирования экономического роста все еще необходима адаптивная денежно-кредитная политика рост, таким образом, трейдеры будут стремиться продать национальную валюту.

С другой стороны, как мы уже отмечали в предыдущей статье, довольно высокий уровень инфляции (намного выше целевого показателя инфляции центрального банка, который обеспечивает стабильность цен) может быть вредным для экономики.

Согласно отчету, общий индекс потребительских цен остался неизменным в ноябре по сравнению с октябрем, а годовой индекс потребительских цен вырос до 1,2% в ноябре, что соответствует предварительным оценкам. Годовой базовый индекс потребительских цен, согласно сообщениям, снова вырос на 1,7% в ноябре, что соответствует ожиданиям. Эти данные были расценены игроками рынка, скорее, как положительные и кросс EUR/USD отступил примерно на 30 пунктов (последовательность из пяти красных свечей на графике).

Индекс цен производителей в целом

Индекс цен производителей (ИЦП) измеряет среднее изменение во времени продажных цен, полученных отечественными производителями за свою продукцию. Бюро статистики труда (BLS) публикует отчет о ИЦП в течение второй или третьей недели каждого месяца и охватывает данные за предыдущий месяц. Бюро публикует этот отчет в 13:30 GMT (8:30 AM EST).

ИЦП показывает тенденции на оптовых рынках, в обрабатывающих отраслях и на товарных рынках. Все физические отрасли производства товаров, которые составляют экономику, включены, за исключением импорта. Цены, включенные в ИЦП, относятся к первой коммерческой сделке.

Поскольку индекс цен производителей отражает цены на потребительские товары и капитальное оборудование, часть инфляции на уровне производителей обычно передается в индекс потребительских цен (ИПЦ).

В то время как в ИЦП использовались только «отрасли физических товаров», такие как горнодобывающая промышленность, обрабатывающая промышленность и т.д., многие отрасли, основанные на услугах, были включены в индекс с течением времени.

Три фигуры

В отчете по индексу цен производителей США показаны три основных показателя индекса, один для сырой нефти, один для промежуточных и один для готовой продукции на национальном уровне:

Индекс цен производителей сырья (сырье), показывает изменение средней цены в текущем месяце по сравнению с предыдущим месяцем для таких товаров, как энергоносители, уголь, сырая нефть и стальной лом.

Индекс стадии обработки PPI (SOP) (промежуточный) представляет товары, которые были произведены на некотором уровне, но будут проданы другим производителям для создания готовой продукции. Примерами продуктов СОП могут быть пиломатериалы, сталь, хлопок и дизельное топливо.

Индекс ИЦП (готовый) представляет собой конечную стадию производства и используется в качестве источника основного ИЦП.

Наиболее значимый

Основной показатель ИЦП имеет наибольшее значение. Он представляет индекс готовой продукции за вычетом летучих компонентов питания и энергии. Предполагается, что ИЦП отражает только те цены, которые выплачиваются в течение месяца обследования. Обычно компании, которые ведут постоянный бизнес с крупными клиентами, имеют долгосрочные контрактные ставки, которые могут быть известны в настоящее время, но не оплачены до будущей даты. ИЦП исключает будущие значения или ставки контракта.

ИЦП также использует базовый год, в течение которого была измерена корзина товаров, а индекс имел значение 100. ИЦП использует 1982 год в качестве контрольного года. Каждый следующий год сравнивается с этим базовым годом.

Как трейдеры читают отчет индекса цен производителей?

Трейдеры и аналитики рассматривают ИЦП для готовой продукции, как предвестник инфляции потребительских цен. В случае, если цены, которые производители платят за свое сырье, растут, производителям придется увеличить цены, которые потребители платят за свою готовую продукцию, чтобы сохранить свою норму прибыли.

Поскольку ИПЦ является индикатором инфляции, трейдеры будут стремиться получить предварительный просмотр, изучив отчет по ИЦП. Федеральная резервная система также внимательно изучает этот отчет, чтобы прояснить будущие политические шаги, которые могут понадобиться для управления инфляцией.

Отчет PPI напрямую не влияет на валютные пары, но поскольку он публикуется до отчета CPI, он служит ценным инструментом для прогнозирования уровня инфляции. Поскольку инфляция является признаком того, что покупательная способность национальной валюты снижается и каждая единица местной валюты покупает меньше товаров и услуг, рост уровня инфляции (значительно выше целевого показателя инфляции, установленного центральными банками), как правило, оказывает негативное влияние на валюту.

Если местная валюта становится менее ценной из-за инфляционного давления, спрос на эту валюту уменьшается. Это особенно очевидно, если соответствующая страна импортирует большое количество товаров, которые считаются ценными и необходимыми, из страны с низкими производственными затратами. Эти товары оказываются более дорогими, поскольку местная валюта теряет стоимость по отношению к валюте экспортирующей страны, а уровень инфляции растет по мере роста цен.