Covered call — довольно распространенная консервативная стратегия, при которой инвесторы пытаются увеличить доходность своих инвестиций. Эта стратегия более распространена среди профессиональных инвесторов, но поскольку она не так сложна, как большинство склонно думать, она может быть весьма полезна любому, кто тратит время на ее изучение. Изучение новых стратегий — всегда хорошая идея. Это позволит вам диверсифицировать свой портфель и по-другому подходить к своей финансовой ситуации, что, возможно, приведет к лучшему результату. Новые стратегии также открывают двери для новых типов инвестиций, что всегда полезно. Но хватит вступлений — давайте сразу погрузимся в тему.
Что такое покрытый звонок?
Сначала нам нужно представить концепцию опционов, поскольку она лежит в основе этой стратегии. Мы говорили об опционах в нескольких разделах нашего сайта, но если вы их не читали, вот краткий обзор того, что такое опционы на самом деле. Когда вы являетесь владельцем акций, с этой позицией приходят некоторые неотъемлемые права, одно из которых — продать акции в любой момент по рыночной цене. Покрытый колл — это продажа вашего права другой заинтересованной стороне за наличные, уплаченные сегодня. Другими словами, между вами и покупателем опциона заключается договор, по которому вы даете ему право купить ваши акции по заранее определенной цене (которая называется ценой страйка) и до заранее определенной даты (называемой датой истечения срока действия).
Предоставляя потенциальному покупателю законное право (но не обязанность) купить ваши акции, вы решили, что движение цен на рынке будет в вашу пользу, и вы думаете, что вы получите от этого прибыль. Это то, что такое опцион колл. Но что такое покрытый опцион? Если цена исполнения будет достигнута до даты истечения срока, и покупатель решит, что он хочет купить базовые акции (помните, это его право, но не обязанность), то вам придется их продать (потому что покупатель имеет право купить их, но вы обязаны продать их по цене исполнения и до даты истечения срока).
Опцион «покрывается», если у вас действительно есть акции. Если у вас их нет, то вам придется купить их по возможно даже более высоким ценам, чтобы вы могли продать их по более низким, что приведет к еще большим потерям.
Какую прибыль вы получаете от Covered Call?
После заключения соглашения между вами и другой стороной по опциону колл потенциальный покупатель выплачивает продавцу денежный сбор. Этот сбор называется премией, и деньги выплачиваются покупателем продавцу независимо от исхода сделки. Это означает, что вам гарантирована как минимум премия, если не что-либо еще.
Когда продавать покрытый колл-опцион?
Как мы уже установили, вы получаете деньги в тот же день, когда продаете опцион колл. Опционы колл часто используются для получения краткосрочной прибыли. Например, если вы покупаете набор акций сегодня за 40 долларов США и считаете, что они вырастут до 50 долларов США через шесть месяцев, но вам нужна краткосрочная прибыль раньше, вы можете продать опцион колл на акции по 45 долларов США. Продавая свой покрытый опцион колл, вы получаете прибыль раньше, хотя вы получаете за них меньше, чем если бы они стоили 50 долларов США через шесть месяцев. Плюс в том, что вы также получаете деньги от комиссии. В этом случае у вас все еще есть прибыль.
Да, это меньше, чем вы надеялись, что это будет через шесть месяцев, но это раньше. В этом сценарии вы получаете солидную прибыль, потому что вы продаете их по более высокой цене, чем та, по которой вы их купили. Очевидный недостаток в том, что если акции значительно вырастут, вы продадите опционы хуже, чем если бы вы просто держали акции.
Преимущества покрытого вызова
Продажа покрытых опционов колл может быть весьма полезной и выгодной для вас. Она может снизить потенциальные риски и даже увеличить вашу прибыль, но она также может уменьшить вашу прибыль, если вы сразу же продадите деньги, которые вы получаете бесплатно, и соберете опционы раньше, чтобы получить большую прибыль позже. Таким образом, покрытые опционы колл — это палка о двух концах, к которой нужно подходить с осторожностью.
Покрытые риски колл-опционов
Самый большой риск возникает из-за того, что если произойдет немедленный рост цен на акции, у вас может возникнуть соблазн немедленно продать свои акции. Это может принести значительную прибыль, но это будет означать, что вам придется фактически покупать акции, чтобы продать их позже (из-за опциона), что может привести к значительным убыткам в зависимости от цен на акции. Продажа опциона на акции, которых у вас нет, называется «голым колл», который имеет высокий потенциал убытков.
Краткое содержание
Покрытые коллы несут определенный риск, но в целом они могут быть довольно выгодны, предоставляя вам краткосрочные выгоды и даже уменьшая потенциальные потери. Если вы хотите реализовать эту стратегию таким образом, чтобы она того стоила для вас, то вам придется тщательно изучить свои шансы и принять решение на основе объективных данных и точной статистики.
