Источник деловых новостей Bloomberg сообщает, что израильская компания онлайн-трейдинга eToro, возможно, на этой неделе попытается возобновить первичное публичное размещение акций (IPO) в США, поскольку фондовые рынки несколько стабилизировались, ссылаясь на «информацию, знакомую с ситуацией».
Bloomberg сообщил, что, по данным его источников, окончательное решение по этому вопросу еще не принято и что IPO eToro может быть отложено.
Отсрочка IPO eToro
eToro подала заявление о регистрации «F-1» в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) 24 марта, публично заявив о своем намерении провести IPO на NASDAQ и разместить свои акции под тикером ETOR. Однако ее запланированное IPO-роуд-шоу — в ходе которого выходящая на биржу компания обычно путешествует и встречается с различными крупными институциональными инвесторами перед определением цены «сделки» — было прервано громким объявлением Дональда Трампа о тарифах 2 апреля в День освобождения.
За объявлением о тарифах 2 апреля последовало стремительное падение мировых фондовых рынков на 10%+ . Волатильность рынков привела к тому, что ряд компаний, включая eToro, сайт по продаже билетов на мероприятия StubHub и шведскую финтех-компанию Klarna Bank AB, отложили свои планы проведения роуд-шоу IPO .
Однако фондовые рынки в основном восстановили эти потери. Широкий индекс S&P500 на уровне 5 686,67 на самом деле немного выше своего значения до введения тарифов 2 апреля (5 670,97). То же самое касается индекса NASDAQ Composite, который сейчас составляет 17 977,73 против 17 601,05 2 апреля.
Проблема с Webull
Еще одним препятствием для IPO eToro стало то, что произошло с конкурирующим необрокером Webull. Webull вышла на биржу NASDAQ 11 апреля через слияние SPAC (на закрытие которой не повлиял посттарифный рыночный хаос), и на второй день торгов ее акции взлетели до $79,56. С тех пор акции Webull торговались вниз, вниз, вниз на 80% (!!), сейчас они всего на $15,96.
Это оставило неприятный осадок (и неприятные впечатления) у многих инвесторов в недавно вышедших на биржу онлайн-брокеров и может оставить некоторых инвесторов eToro в стороне или, по крайней мере, заставить их ожидать гораздо более низкой оценки IPO, прежде чем принять решение о вступлении в компанию.
Пересмотр оценки eToro
Хотя в публичных документах и заявлениях eToro еще не раскрыты планируемый размер сделки по первичному размещению акций (IPO) или оценка компании, в израильских деловых СМИ (таких как Globes и Calcalist) появились предположения, что eToro планирует привлечь около 300–400 миллионов долларов, исходя из оценки компании примерно в 5 миллиардов долларов. (По данным Renaissance Capital IPO Center , популярного сайта по отслеживанию IPO в США, размер сделки для eToro составляет 750 миллионов долларов).
В продолжение нашего предыдущего отчета, посвященного оценке IPO eToro и причинам, по которым компания планирует выйти на биржу в США, а не в Великобритании или Европе, хорошей новостью является то, что несколько «компаний» выросли в цене с тех пор, как eToro впервые публично подала свой проспект IPO в конце марта, а несколько компаний в группе опубликовали очень хорошие финансовые результаты за первый квартал 2025 года (которые сама eToro еще не раскрыла), например Robinhood , Plus500 и XTB.
Если eToro действительно хочет достичь оценки в $5 млрд на своем IPO, ей нужно будет убедить инвесторов, что ее следует оценивать больше как Robinhood, а не как ее британские и европейские конкуренты, такие как XTB и Plus500. Оценка по британским и европейским конкурентам дает оценку примерно в $2,5–3,5 млрд для eToro по сравнению с оценкой в $5 млрд с учетом высоких мультипликаторов Robinhood.
