Когда дело доходит до краткосрочного движения рынка, дневные трейдеры внимательно следят за экономическими данными из основных экономик, независимо от того, являются ли они техническими специалистами или фундаменталистами. Хотя многие технические специалисты говорят, что не принимают во внимание экономические показатели, почти каждый так или иначе принимает их во внимание. Поскольку важные экономические данные сопровождаются большой волатильностью и обычно вызывают внезапные и широкие скачки цен (кульминации), технические специалисты, которые предпочитают, например, диапазонную торговлю, как правило, не выходят на рынок во время публикации. Напротив, трейдер, торгующий техническим прорывом, предпочел бы именно эти рыночные условия, извлекая выгоду из огромной волатильности и колебаний цен. В то же время экономические данные являются окончательными для трейдеров, использующих автоматизированные системы со стратегиями, основанными на выпуске данных.
Логично, что экономические показатели, которые, как правило, влияют на валютные пары, больше всего из США. Это связано с тем, что доллар является резервной валютой, а Соединенные Штаты являются крупнейшей экономикой мира, включая крупного импортера и экспортера сырья, готовой продукции и услуги.
Согласно трехгодичному обзору Центрального банка, проводимому Банком международных расчетов, по состоянию на апрель 2013 года доллар составлял 87% всех сделок на валютном рынке. Таким образом, вы можете представить себе влияние такого индикатора, как «Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США» во всем мире.
Некоторые экономические индикаторы США оказывают огромное влияние на валютные пары, при этом изменения настроений длятся несколько дней, в то время как другие данные также могут иметь незначительное значение или не иметь никакого значения. Кроме того, с годами некоторые из выпусков стали более важными для валютных трейдеров на фоне других, особенно когда денежно-кредитная политика центральных банков привязана к определенному показателю экономической активности. Мы вернемся к этой части чуть позже.
Первостепенное значение
Самым важным экономическим индикатором США остается число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. Причина его огромной способности перемещать рынок заключается в том, что он свидетельствует об устойчивости рынка труда США, а значит, и о темпах восстановления экономики США. Более того, политики США связали состояние рынка труда страны с беспрецедентной программой количественного смягчения Федеральных резервов, которая ежемесячно вводила в экономику 85 миллиардов долларов за счет покупки облигаций, прежде чем она была сокращена в январе 2014 года в отношение к потребительским расходам и розничным продажам и ведет к ужесточению денежно-кредитной политики. И наоборот, нездоровый рынок труда нанесет ущерб настроениям потребителей и экономической активности, вызывая необходимость более низких процентных ставок, что обесценивает валюту.
Количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе было и остается крупнейшим двигателем рынка, за которым следуют решение FOMC по процентным ставкам, потребительская инфляция (индекс потребительских цен), розничные продажи, инфляция производителей (индекс цен производителей) и данные по жилью, прежде всего по продажам нового жилья.
Показатели PMI
К наиболее важным индикаторам относятся также отчеты ISM по производственному и непроизводственному сектору по бизнесу. Производственные данные отслеживаются более широко, чем данные, опубликованные Markit Economics (индекс деловой активности в производственном секторе США).
Однако непроизводственные данные имеют еще большее влияние на ежедневное движение цен, поскольку на сектор услуг приходится почти 80% ВВП страны, по сравнению с отраслевыми секторами - 19% и около 1% - сельским хозяйством. Что более интересно, это то, что отчет по непроизводственной сфере оказывает более приглушенное влияние на рынки сразу после публикации, но вызывает сильное движение на ежедневной основе. Оба отчета ISM содержат большое количество основных компонентов, для ознакомления с которыми требуется больше времени, и, таким образом, с учетом того, что Федеральная резервная система может принять решение на своем следующем заседании по политике на основе этих данных. Цифры ISM также очень внимательно наблюдаются в отношении компонента занятости, что дает предварительное представление о рынке труда, опережая количество рабочих мест вне сельского хозяйства, поэтому это опережающий индикатор.
Некоторые экономические показатели выросли в значении за последнее десятилетие из-за сдвигов в состоянии экономики США, тогда как значение других значительно снизилось. Одним из самых сильных рыночных факторов в 1990-х годах был торговый баланс США, в то время как в настоящее время он выпал из первой десятки. Данные о торговле могут иметь значение, когда страна имеет большой торговый дефицит, но поскольку экономические условия меняются, основное внимание уделяется различным наборам данных, которые являются более показательными для ее восстановления. Например, Федеральная резервная система связала сокращение ежемесячных покупок облигаций с показателями экономики США и, главным образом, со здоровьем рынка труда. Даже когда он начал постепенно сокращать свою программу количественного смягчения, политики пообещали поддерживать процентные ставки на исторически низком уровне, прежде чем уровень безработицы достигнет устойчивого низкого уровня. По той же причине индикаторы настроений потребителей также влияют на доллар США. Они рассматриваются как ведущие индикаторы направления расходов домашних хозяйств, которые составляют 70% ВВП страны.
Очень интересный сдвиг в значении произошел с валовым внутренним продуктом. Хотя в 1990-х годах он был пятым по значимости движущей силой рынка, в настоящее время он оказывает очень незначительное влияние на доллар США по нескольким причинам. Во-первых, показатель публикуется ежеквартально, в отличие от ежемесячного выпуска важнейших показателей. Более того, показания основаны на данных, которые публикуются ежемесячно в течение этих трех месяцев, поэтому у инвесторов есть достаточно точной информации перед публикацией ВВП, которая уже учтена в ценах, и редко бывает неожиданностью. Более того, поскольку показатель ВВП может быть увеличен за счет факторов, по-разному влияющих на доллар США, его часто неправильно интерпретируют. Сильный экспорт увеличивает ВВП и стоимость доллара, поскольку все больше людей покупают доллары для проведения платежей за товары, произведенные в США.
