Мир финансов любит свои аббревиатуры, возможно, даже больше, чем Тед Хастингс из Line of Duty и его команда в AC-12. Одна из новейших — «ESG», которая означает экологическое, социальное и (корпоративное) управление, и недавно вытеснила социально ответственное инвестирование (SRI) в качестве последнего модного термина. ESG и SRI используются для обозначения компаний, которые отдают приоритет ответственности и устойчивости для общего положительного воздействия на планету. Оба считаются гигантским шагом вперед по сравнению со старой инвестиционной этикой, где акционерная стоимость имела первостепенное значение. Теперь компании могут выиграть, приложив дополнительные усилия для того, чтобы их работники и клиенты были довольны, поставив здоровье планеты во главу угла всего, что они делают, и гарантируя, что руководство будет прозрачным и справедливым во всех своих отношениях.
Что такое этичная инвестиция?
Конечно, этичное инвестирование существует уже много лет, но обычно считалось прерогативой благотворительных организаций и церковных пенсионных фондов. В 90-х годах управляющий фондом, обычно находящийся под давлением, объявлял, что он избавляется от своих портфелей акций компаний, связанных с торговлей оружием или обороной. Затем это были табачные акции , а в последнее время — шахтеры и производители нефти.
Однако этичное инвестирование всегда было спорным. Например, Rolls Royce — это просто инженерный концерн или производитель оружия? В то время как для одного человека «зеленая» компания может быть экологическим вандалом для другого. Рассмотрим Tesla. Да, это новаторский производитель электромобилей, но для батарей, на которых он работает, требуются редкоземельные металлы, такие как литий и кобальт, добыча которых сопряжена с большими человеческими и экологическими издержками. А для некоторых фондов все сложно, когда дело доходит до того, что на самом деле находится в портфеле. Не так давно архиепископ Кентерберийский пообещал вывести из бизнеса поставщиков займов до зарплаты, но обнаружил, что Церковь Англии имела косвенный интерес в Wonga, одной из ведущих компаний в этом секторе.
Итак, как мы определяем ESG?
Определение того, что подразумевается под каждым разделом ESG, заняло бы слишком много времени, чтобы объяснять здесь. Достаточно сказать, что «Окружающая среда» учитывает углеродный след компании, выбросы парниковых газов и политику в области изменения климата. «Социальный» компонент охватывает культуру компании и вопросы, влияющие на сотрудников, клиентов, поставщиков и общество в целом. «Управление» относится к способу управления компанией. Компания с хорошим корпоративным управлением и сильным советом директоров должна хорошо взаимодействовать с различными заинтересованными сторонами, эффективно вести свой бизнес и согласовывать стимулы управленческой команды с успехом организации. Это также будет учитывать разнообразие совета директоров и управленческой команды, а также прозрачность в общении с акционерами.
Трудно представить себе компании, которые были бы выдающимися во всем. Некоторые из них будут хорошо справляться в одних областях и плохо в других. Кроме того, некоторые вещи можно измерить и сертифицировать, а другие — нет. Будьте осторожны с компаниями, которые заявляют о благозвучных «целях», но не предоставляют веских доказательств. Хотя их может быть трудно отследить, можно найти данные, подготовленные в соответствии с уважаемыми стандартами устойчивого развития, такими как установленные Глобальной инициативой по отчетности (GRI) и Принципами ответственного инвестирования Организации Объединенных Наций (PRI).
Когда компании делают заявления о своей приверженности смягчению последствий изменения климата и обеспечению надлежащего управления посредством заботы о своих сотрудниках и защиты окружающей среды, тогда их послужной список может быть изучен. Но есть голоса, предполагающие, что вокруг этой проблемы есть значительное количество высокомерия, наряду с большим количеством гринвошинга.
Почему люди инвестируют в ESG?
Несмотря на такие трудности, современный инвестор ESG пытается выделиться из толпы инвесторов, взвешивая достижения компании в этих трех ключевых областях с ее финансовыми показателями при принятии решения об инвестировании или нет. Нетрудно понять, почему. Для начала, они могут избежать поимки при попытке получения прибыли от компаний, которые, скажем, эксплуатируют своих работников или загрязняют реки. Но более того, появляется все больше доказательств того, что инвестирование в ESG обеспечивает конкурентоспособную доходность при снижении портфельного риска. Кризис, вызванный коронавирусом, показал, что акции компаний, которые хорошо справляются с вопросами ESG, часто менее волатильны. Пандемия также повысила осведомленность общественности о вопросах ESG, таких как здоровье и безопасность работников. Так что же не нравится в ESG? Вы инвестируете, чтобы заработать деньги, но если вы можете делать это этично, помогая при этом спасать планету, то, несомненно, это лучшее из обоих миров.
Стоит ли вам заниматься ESG-инвестированием?
В сухом остатке? Без сомнения, здесь много людей, которые запрыгивают в вагон, как видно по большой спешке по выталкиванию фондов, содержащих компании, которые «соответствуют требованиям ESG». Многие будут, но многие другие расширяют определение.
Если вы действительно хотите инвестировать в компанию, заявляющую о соответствии ESG, то проведите собственную проверку благонадежности. Те же предостережения применимы при рассмотрении фонда, инвестиционного фонда или ETF, соответствующего ESG, поскольку крайне важно знать, что содержит фонд. Однако вы также должны решить, что именно в ESG важно для вас. На этом этапе игры инвестирование в ESG все еще очень открыто для различных толкований.
