Теперь мы увидели, как два миллиардера отправились в космос. Компания Ричарда Брэнсона Virgin Galactic осуществила успешный пилотируемый полет на своем космическом корабле VSS Unity 11 июля, опередив основателя Amazon Джеффа Безоса всего на неделю. Однако полет Virgin Galactic достиг высоты всего около 54 миль, что значительно ниже 66 миль ракеты New Shepard от компании Безоса Blue Origin. Нам придется подождать еще немного, прежде чем Илон Маск попытается осуществить свою заявленную амбицию — пилотируемую миссию на Марс.
Но почему интерес к космосу? Это серьезное предприятие или просто очередной виток превосходства миллиардеров? А что касается нас, инвесторов, то это та область, для которой мы должны освободить место в своих портфелях?
Почему эти миллиардеры исследуют космос?
Ричард Брэнсон
В случае с Брэнсоном, похоже, он хочет зарабатывать деньги на космическом туризме — коротком и обнадеживающе дорогом развлечении для богатых. Текущая версия VSS Unity вмещает четырех пассажиров и двух пилотов. На данный момент Virgin Atlantic заявляет, что у нее около 600 бронирований билетов на будущие рейсы, каждый из которых стоит от 200 000 до 250 000 долларов. Компания считает, что есть рынок для перевозки до 2 миллионов человек в космических полетах, и что рынок может расшириться, когда цены снизятся.
Джефф Безос
Безос положил глаз на что-то более драматичное. Он хочет вывести тяжелую промышленность с Земли в космос, а затем в конечном итоге колонизировать Солнечную систему. Безос основал Blue Origin в 2000 году и финансировал компанию, продавая акции Amazon на $1 млрд каждый год. Несколько месяцев назад Blue Origin получила $1 млрд от NASA на разработку первоначальных проектов системы посадки человека на Луну, где она будет конкурировать с SpaceX Илона Маска и Dynetics из Алабамы за посадку астронавтов NASA на Луну в 2024 году.
Илон Маск
Мы уже знаем, в чем заключается цель Маска — колонизация Марса. Однако, скорее всего, это произойдет через несколько лет. Нет никаких сомнений в том, что его компания SpaceX является исключительно инновационной. Она была первой компанией, которая запустила полезный груз на орбиту, а затем посадила свою ракету обратно на Землю. Она также была первой, кто повторно запустил использованную ракету, и первой, кто разработал работоспособный план колонизации Марса. Маск видит в этом высшую цель и сказал, что его больше всего беспокоит то, что SpaceX «поглотят инвесторы, которые просто хотят максимизировать прибыль компании, а не отправиться на Марс».
У Маска есть и другие способы извлечения прибыли из космоса. Его проект Starlite направлен на то, чтобы обеспечить доступ в Интернет в каждом дюйме земного шара, окружив Землю тысячами спутников для обеспечения связи. Представители общественности, участвовавшие в первоначальных испытаниях, постоянно сообщали о скоростях выше 150 мегабит в секунду, что даже быстрее, чем обещала SpaceX. Для Маска самая большая проблема — сделать комплект Starlink широкодоступным.
Как выглядит будущее?
Эти три миллиардера являются наиболее заметными фигурами, борющимися за долю космического рынка, которая, по данным Morgan Stanley, может стоить более 1 триллиона долларов годовых продаж к 2040 году, что в три раза больше нынешних уровней. Но действительно ли космический туризм окажется значимой частью космического рынка?
Это имеет решающее значение для Virgin Galactic. Это не только ее основной бизнес, но и конкуренция со стороны Blue Origin и SpaceX, которые планируют предложить коммерческие полеты в космос в следующем году. Предполагается, что Boeing также рассматривает возможность выхода на этот рынок.
Кажется более вероятным, что подавляющее большинство возможностей по-прежнему будет связано со спутниковой индустрией. Ожидается, что рынок будет расти как грибы, поскольку стоимость их запуска продолжает резко падать, в то время как ракетные технологии совершенствуются, чему способствуют многоразовые ракеты SpaceX. Morgan Stanley оценивает, что спутниковая широкополосная связь составит 50% прогнозируемого роста космической экономики к 2040 году или даже 70% в самом оптимистичном сценарии.
Каковы инвестиционные возможности?
Прямое инвестирование
Одна из проблем заключается в том, что многие компании, занимающиеся космосом, включая Blue Origin и SpaceX, по-прежнему находятся в частной собственности. Это затрудняет розничным инвесторам доступ к этим новаторским предприятиям. Между тем, инвесторы Virgin Galactic в последнее время пережили нелегкий путь. Аналитики предупреждали, что цена ее акций была пережарена перед полетом в июле. Затем, после успешного завершения полета, компания объявила, что продает более 10 миллионов акций, чтобы привлечь 500 миллионов долларов. Эта новость привела к падению цены акций на 17% — не тот результат, которого ждали акционеры.
Virgin Galactic в этом году оказалась волатильным активом. Это не значит, что инвесторам следует ее игнорировать. В конце концов, у нее есть технология, позволяющая запускать свой космический самолет с материнского корабля, а не стартовать прямо с Земли.
Косвенное инвестирование
Прямые инвестиции, как и следовало ожидать, рискованны и сложны. Но всегда есть косвенный метод. Alphabet (материнская компания Google) владеет 7,5% акций SpaceX. Таким образом, владение Alphabet даст вам частичку контакта с компанией Маска, а также вы будете владеть частью Google, YouTube, операционной системы Android, а также подразделения искусственного интеллекта Alphabet.
Биржевые фонды
Есть несколько биржевых фондов (ETF) с некоторыми активами, связанными с космосом. К ним относятся Procure Space, Space Exploration and Innovation и Kensho Final Frontiers. Однако с точки зрения привлеченных активов их недавно затмил новейший космический фонд на рынке, Seraphim Space. В отличие от ETF, Seraphim является первым активно управляемым фондом, который предоставляет среднестатистическому инвестору возможность получить доступ к космосу. Фонд был размещен 14 июля после привлечения 178,4 млн фунтов стерлингов, что превысило его целевой показатель в 150 млн фунтов стерлингов.
План состоит в том, чтобы инвестировать в компании, связанные с космосом, на стадии их роста. Это означает инвестирование в те, которые в настоящее время находятся в частных руках и занимаются связностью, навигацией, точностью и другими технологиями, связанными с космическим сектором. Как и в случае со всеми фондами, жизненно важно знать, что у них внутри. Большинство включают Virgin Galactic как значительную долю своего воздействия. Они также включают компании, которые на первый взгляд могут иметь слабую связь с космосом, включая Amazon, Netflix и Tencent.
Будущее космоса
Несмотря на появление жаждущего публичности клуба миллиардеров, исследование (и эксплуатация) космоса может привести к некоторым из самых технологически важных инвестиционных возможностей в ближайшие годы. Многие из инноваций, которые появились в ходе более ранних космических проектов, нашли практическое применение на Земле. Нет никаких оснований полагать, что мы не сможем насладиться преимуществами новых открытий в будущем.
Но выбирать победителей и избегать проигравших — всегда сложная работа, даже для самого технологически проницательного инвестора. Одно дело — определить новаторскую идею, но совсем другое — заработать на ней деньги. Как всегда, убедитесь, что вы диверсифицируете и понимаете рисковый потенциал любых инвестиций, вверху или внизу.
