Технология доказала свою способность революционизировать отрасль финансовых рынков, выступая в качестве инфраструктуры, где физические и цифровые активы или финансовые инструменты могут обмениваться безопасно, экономически эффективно и надежно. Следующим шагом для технологии, чтобы войти в полный спектр финансовых услуг, является создание окружающей инфраструктуры с инструментами для предоставления услуг, которые не только предоставят доступ к рынкам и финансовым инструментам, но и приведут к решениям о том, как их использовать, стремясь к демократизации управления портфелем и инвестиционного консультирования.
Торговые сигналы и копи-трейдинг являются одними из инструментов для достижения этой цели. Торговые сигналы и копирование торговли, можно сказать, что по сути они представляют собой, для торговых сигналов, своего рода инвестиционный совет , в то время как копирование торговли касается своего рода управления портфелем финансовых инструментов. Что примечательно, так это то, что они делают это совершенно по-разному, поскольку оба служат миссии с высокими идеалами. Идея заключается в том, что, снижая стоимость торгового посредничества, они демократизируют сферу управления портфелем и инвестиционного консультирования.
Что касается сигналов и копирования сделок, поскольку речь идет о новой финансовой услуге, как всегда, необходимо ответить на два важных вопроса.
- Как финансовая индустрия может оценить эту услугу?
- Как эту услугу можно совместить с нормативной базой?
Когда инвесторы решают следовать сигналам и/или копировать сделки друг друга, первым шагом становится оценка этих сигналов, после чего они переходят ко второму шагу — выяснению того, насколько соответствующая услуга соответствует их профилю и нормативным требованиям.
Оценка торговых сигналов и копирование сделок
В копи-трейдинге позиции одного трейдера копируются со счета другого трейдера. Таким образом, можно сказать, что копи-трейдинг является частью более широкой концепции социального трейдинга , где трейдеры взаимодействуют друг с другом на эксклюзивных платформах, поскольку они следуют методам друг друга и копируют их транзакции.
Чем больше информации мы собираем о поставщике, тем лучшие выводы мы можем сделать относительно количественной оценки и квалификации поставщика. И, следовательно, тем лучше мы можем оценить сигналы и сделки, доступные клиентам-трейдерам. Но на каких качественных и количественных характеристиках трейдерам следует сосредоточиться?
Ниже приведен неполный список этих характеристик:
- Рентабельность
Прибыльный доход является важнейшей характеристикой оценки сигналов провайдера и/или копи-трейдинга. Положительный доход, очевидно, предпочтительнее отрицательного. Отрицательный доход указывает на слабость качества сигналов и копи-трейдинга. С другой стороны, очень высокие доходы, хотя они могут показаться привлекательными , требуют особого внимания, поскольку некоторые из них, вероятно, связаны с удачей или высоким риском, принятым провайдерами. Для оценки доходов надежным подходом является рассмотрение еженедельных и ежемесячных доходов, чтобы определить , распределяются ли результаты плавно с течением времени или они обусловлены определенным периодом времени.
Заключительные замечания: Плавное распределение прибыли.
- Последовательность
Стабильный рост прибыли предпочтительнее высокой волатильности в работе торговых сигналов и копи-трейдинга. Постоянство стабильного роста прибыли говорит о том, что поставщик может управлять рисками и избегать чередующихся периодов высокой прибыли и убытков. Поставщик, который может иметь несколько последовательных прибыльных месяцев положительной прибыли с небольшими потерями между ними, является идеальным кандидатом для отслеживания копи-трейдинга и сигналов. Период оценки должен быть более 12 месяцев. Чем дольше период оценки, тем больше шансов, что прибыль поставщика будет обусловлена не случайностью, а его способностями.
Заключительные замечания: Более 12 месяцев подряд прибыльной положительной доходности с небольшими отрицательными доходностями между ними.
- Количество сделок
Показателем, требующим особого внимания и анализа и показывающим нам качественные характеристики поставщика, является количество совершаемых им сделок или количество сигналов, предоставляемых трейдерам.
Большое количество сделок , совершенных или предоставленных поставщиком, может быть хорошим показателем для поставщика, поскольку это может указывать на то, что поставщик обладает возможностями и опытом, чтобы адаптироваться к условиям и, таким образом, изменять торговые позиции и сигналы в соответствии с соответствующими условиями, и, следовательно, успех не зависит от удачи. Но, с другой стороны, небольшое количество сделок не обязательно может быть плохим знаком, поскольку это также зависит от стратегии трейдера. Например, большинство долгосрочных трейдеров склонны удерживать свои позиции в течение более длительного периода, и, следовательно, меньшее количество сделок может быть оправдано этим.
По сути, это зависит от типа торговли . Существует как минимум четыре типа торговли: скальпинг, дневная торговля, свинг-трейдинг и позиционная торговля. Различные стили торговли зависят от временных рамок и продолжительности периода, на который открыта сделка. Например, при скальпинге торговля очень короткая, она длится секунды или минуты. При ежедневной торговле максимальная продолжительность составляет 1 день. Свинг-трейдинг может длиться от нескольких дней до нескольких недель. Наконец, при позиционной торговле продолжительность может быть долгосрочной и может поддерживаться в течение недель, месяцев или даже лет.
Заключительные замечания: Оцените количество сделок и сигналов в зависимости от торгового стиля, которого придерживается поставщик.
- Количество открытых сделок
Количество открытых сделок является важным показателем оценки качества торговой системы. Как правило, чем больше открытых позиций, тем более ненадежна торговая система . Это связано с тем, что большое количество открытых позиций может указывать на то, что трейдер не активирует стоп-лосс ордера , поэтому он сохраняет отрицательные позиции в течение длительного времени с возможными большими убытками. Некоторые трейдеры предпочитают продолжать терять открытые позиции, чтобы не оказывать отрицательного влияния на свою статистику . Открытые позиции с убытками хорошо не существовать в течение недель или даже месяцев, так как это довольно плохой знак.
С другой стороны, большое количество открытых позиций может быть обусловлено рыночными условиями или стратегией, которую выбрал трейдер. В этом случае хорошо сосредоточиться на постоянстве времени удержания открытых позиций. Если средний период удержания открытых убыточных позиций согласуется со средним периодом удержания открытых позиций, то это указывает на то, что большое количество открытых сделок обусловлено стратегией трейдера.
Заключительные замечания: Большое количество открытых торговых позиций является негативным показателем качества поставщика, однако подумайте, соответствует ли оно среднему показателю открытых позиций.
- Максимальная просадка
Просадка — это разница между счетом и чистым балансом, и она показывает, сколько денег потеряла сделка, прежде чем снова начать приносить прибыль. Это означает, что просадка — это не реальный убыток, а убыток, который наблюдается до того, как трейдер, предоставляющий торговую стратегию, снова начнет получать прибыль, пока сделка остается открытой.
Просадка является критическим индикатором, поскольку она измеряет самую большую потенциальную потерю капитала счета. Поэтому следует проверить, какой объем капитала счета трейдера может быть отрицательным из-за просадки в течение определенного периода времени. Эта информация имеет жизненно важное значение, поскольку та же просадка, скорее всего, будет происходить неоднократно при использовании той же стратегии.
Однако самая большая проблема возникает из-за того, что большой Drawdown может вызвать margin call, который может потребовать больших сумм капитала, чтобы инвестор мог понести ряд потерь. Поэтому крайне важно с точки зрения управления рисками иметь возможность оценить максимальный Drawdown, чтобы избежать margin call.
Чем меньше потенциальная просадка, тем привлекательнее стратегия, которой вы будете следовать. Даже если стратегия показывает много прибыльных сделок и небольших просадок, если она может иногда показывать большие просадки, то лучше ее избегать. Просадка становится еще более важной для краткосрочных трейдеров, которым необходимо закрывать в конце дня торговые позиции, а также для тех трейдеров, которые часто выводят средства со своих счетов.
Заключительные замечания: Хотя просадка не представляет собой реальных потерь, даже если стратегия показывает много прибыльных сделок и небольших просадок, если она может время от времени показывать большие просадки, то лучше ее избегать, чтобы не возникало маржинальных требований.
- Проскальзывание
Если сигналы, которые подчеркивает поставщик, краткосрочны, поэтому потенциальная доходность относительно невелика, то важно быть выбранным для применения сигналов к финансовым продуктам с минимальным проскальзыванием, поскольку большое проскальзывание может поглотить большую часть доходности. Поэтому доходность может стать намного ниже, чем предполагается после сигнала поставщика.
Заключительные замечания: Если сигналы носят краткосрочный характер, следует избегать финансовых продуктов с большим проскальзыванием.
- Продолжительность
Сигналы и стратегии провайдера должны быть проверены временем. Чем больше проверены временем стратегии копирования или сигналы провайдера, тем надежнее этот провайдер. Есть много случаев, когда при небольшом капитале, с принятием некоторых рисков и достаточной удачей стратегии и системы достигали высокой доходности в течение нескольких последовательных месяцев. Но со временем становится все труднее поддерживать такие результаты.
Продолжительность — это то, что отличает профессионалов от обычных игроков. Трейдер с историей удовлетворительных результатов не менее одного года внушает больше уверенности, чем тот, у кого короткий послужной список.
Заключительные замечания: небольшая сумма денег, определенный риск и большая удача могут дать положительные результаты, но их следует проверять с течением времени.
- Средний размер сделки
Средний размер сделки отражает распределение управляемого капитала трейдера. Если трейдер увеличивает свою ставку экспозиции по определенной стратегии по сравнению с другими стратегиями на значительную сумму по сравнению с балансом счета, он, скорее всего, будет брать на себя чрезвычайно высокие риски в своих сделках. Способность поддерживать распределение средств по различным стратегиям без больших отклонений от среднего является показателем гибкости поставщика. Такой подход показывает, что общая производительность этого поставщика не зависит от конкретной стратегии и, следовательно, риск распределен правильно. Средняя сегрегация позиций ниже 10% на стратегию кажется рациональным подходом.
Заключительные замечания: Распределение средств по разным стратегиям без больших отклонений от среднего показателя является показателем гибкости поставщика и рационального распределения риска.
- Количество подписчиков
В целом, мы бы сказали, что если у поставщика много подписчиков, это положительный знак, однако большое количество подписчиков не является подтверждением качества поставщика. Поставщик может иметь большое количество подписчиков, потому что он использовал нечестные методы, такие как копирование активности других успешных трейдеров, или из-за удачи, которая была ему на стороне в течение некоторого времени. Также есть случай, когда некоторые трейдеры следуют за поставщиком долгое время, потому что они попали в ловушку его стратегии, имея отрицательную прибыль, поскольку поставщик не смог правильно активировать стоп-лосс.
Заключительные замечания: Большое количество подписчиков — это положительный знак; однако у трейдера может быть много подписчиков, потому что он использовал нечестные методы или потому что он заманил в ловушку многих своих подписчиков.
- Активы под управлением
Самое важное — сосредоточиться на сумме денег, находящихся под управлением. Сумма денег, вложенных в торговую систему для копирования сделок, вероятно, является лучшим индикатором поставщика, чем число, которое следует за ней. Большое количество активов под управлением указывает на то, что копировщики доверяют свои реальные деньги этому поставщику. Более того, значительное снижение суммы денег под управлением напрямую отражает отсутствие доверия, а также плохую работу этого поставщика.
Заключительные замечания: Большой объем активов под управлением показывает, что копировщики доверяют свои реальные деньги этому провайдеру, тогда как быстрое снижение напрямую отражает отсутствие доверия к нему.
- Отношение поставщика
Отношение имеет большое значение. Поэтому полезно знать, как получить некоторые ключевые моменты отношения поставщиков.
- Как ведет себя поставщик во время и после неудачной транзакции? Если он придерживается своей проверенной и испытанной системы, то это очень положительная черта с точки зрения его отношения.
- Какую величину кредитного плеча использует поставщик в реализуемых стратегиях? Если кредитное плечо неоправданно велико, то его отношение шаткое.
- Какими продуктами торгует поставщик в своих стратегиях и почему? Если он специализируется на каких-то продуктах, то отношение должно быть таким, стратегии, которые он реализует, идут рука об руку с его знаниями этих продуктов.
- На каком рынке или продуктах специализируется поставщик? Специализация на определенных рынках является серьезной квалификацией для поставщика, но отношение должно быть таким, что последователи должны будут доверять только тем торговым стратегиям и торговым сигналам, которые относятся к этим рынкам.
Заключительные замечания: Отношение Поставщика отличается тем, как он справляется с неудачной сделкой, размером кредитного плеча и способом управления специализацией.
Все вышеперечисленное является неполным списком особенностей провайдеров, которые необходимо проанализировать, с одной стороны, потому что необходимо определить качество каждого провайдера, предоставляющего сигналы и копи-трейдинг, с другой стороны, этот анализ необходим для того, чтобы можно было сделать следующий шаг, а именно определить, как отождествить характеристики каждого провайдера с потребностями и стремлениями инвесторов и трейдеров. Именно так инструменты сигналов и копи-трейдинга становятся полезными.
И для этого должна проявиться решающая роль оценки пригодности на основе соответствия нормативным требованиям.
Решающая роль оценки пригодности
С точки зрения соответствия нормативным требованиям, отношения клиент-поставщик, хотя и прочные, по-видимому, существенно ограничены. Это связано с тем, что хотя трейдер, который отслеживает сигналы провайдера и копирует его сделки, находится под влиянием этого провайдера, провайдеры почти ничего не знают о своих подписчиках. Фактически, провайдеры не имеют и не могут иметь доступа к портфелям людей, которые следуют их сигналам или копируют их сделки. Это дает провайдерам свободу не подгонять свои стратегии под своих подписчиков, поэтому они могут оставаться неподверженными влиянию состава портфеля своих подписчиков.
Действительно, поставщики не только не знают состав портфелей своих подписчиков, но и не знают ни личных характеристик своих подписчиков, ни их предпочтений, ни степени риска, на который они намерены пойти, ни их финансового положения. Их отношения анонимны и безличны. Поставщики действуют от своего имени и за свой счет и учитывают только свои собственные интересы и предпочтения.
Поскольку нет отношений клиент-провайдер, торговые сигналы и копирование торговли ограничиваются предоставлением права использования. По сути, провайдеры позволяют трейдерам получать информацию о совершаемых ими сделках и дают им возможность копировать такие сделки, также позволяя им получать и использовать сигналы, которые они им предоставляют.
Итак, связь между поставщиками и подписчиками кажется сильной, поскольку действительно поставщики могут влиять на решения и состав портфелей подписчиков. Однако, как уже упоминалось, связь является отчетливой и очень ограниченной с точки зрения критической информации, касающейся как персональных данных, так и, в основном, профиля их подписчиков.
С другой стороны, последователи поставщиков должны не просто найти способ оценить поставщиков в соответствии с их характеристиками, как обсуждалось выше, но в основном сосредоточиться на том, кто из поставщиков соответствует их профилю. Вот решающая роль, которую должны взять на себя инвестиционные фирмы, где через процесс оценки пригодности своих клиентов они будут мостом между поставщиками и клиентами.
Наведение мостов между поставщиками и клиентами осуществляется инвестиционными фирмами, поскольку именно эти фирмы могут узнать обе стороны. Они те, кто может оценить характеристики поставщиков, как обсуждалось выше, и они знают, как оценить посредством оценки и соответствия профиль своих клиентов, и, таким образом, искать способ, которым поставщики могут соответствовать клиентам.
Оценка поставщиков — это процесс, требующий достаточно хорошего знания состава и анализа нескольких характеристик поставщиков, таких как их знания, опыт, поведение и последовательность . Однако еще более сложным процессом является синтез и анализ профиля клиента посредством процесса оценки пригодности, где, оценивая финансовое положение, опыт и знания, инвестиционные цели, задачи и толерантность к риску клиента, можно определить потребности, стремления и реальные цели клиентов.
Большой проблемой является выяснение того, при каких условиях одна сторона, т. е. сторона клиента, подходит для другой стороны, т. е. стороны поставщика. И наоборот. Эта проблема — большая ответственность, которую призваны взять на себя инвестиционные компании, поскольку именно им необходимо обладать всеми знаниями и информацией для оценки пригодности обеих сторон, т. е. поставщиков и клиентов, чтобы наилучшим образом сопоставить эти две стороны.
Ответственность инвестиционных компаний имеет решающее значение, поскольку в конечном итоге именно они могут по-настоящему оценить пригодность всех сторон, проанализировать и синтезировать как сторону клиента, так и сторону поставщика, чтобы найти общую основу, где одна сторона должна действовать в интересах другой стороны, служа общим ценностям и целям.
Таким образом, может быть достигнута демократизация управления и консультирования клиентских портфелей, поскольку это большой новый запрос новой эры консалтинга и управления портфелями, которая уже наступила.
