Биткоин и другие криптовалюты прочно вошли в общественное сознание, и не только из-за невероятной волатильности и состояний, которые были заработаны и потеряны на них. Революционный аспект этой новой формы денег также волнует многих людей, поскольку она отметает необходимость в правительствах и центральных банках.
Наиболее известные типы криптовалюты — децентрализованные — нерегулируемые токены, такие как Bitcoin, Ethereum, Ripple и Dogecoin, которые можно обменять на товары или услуги, такие как традиционные валюты. Большинство из них используют технологию распределенного реестра, такую как блокчейн, для подтверждения действительности токенов и регистрации транзакций и выпускаются сетью, а не центральным органом или правительством. Стейблкоины — это еще один тип криптовалюты, который также использует технологию распределенного реестра, но привязан к существующей сущности, например, к доллару США или товару, например, золоту. Теоретически это должно снизить их волатильность. Примерами являются Tether и проект Libra от Facebook, теперь известный как Diem.
Но здесь мы рассмотрим новейшие криптовалюты на рынке — цифровые валюты центральных банков (CBDC).
Что такое CBDC?
CBDC выпускаются правительствами и по сути являются цифровыми версиями существующей национальной валюты. Они используют ту же базовую технологию распределенного реестра криптовалют, но правительства признают их законным платежным средством в юрисдикции выпускающего центрального банка, что означает, что любой может использовать их для платежей, и каждый торговец должен их принимать.
Зачем создаются CBDC?
Но зачем правительству выпускать CBDC, когда существует фиатная валюта? Короче говоря, центральные банки были потрясены ростом цифровых валют и обеспокоены тем, что биткоин и другие, особенно стейблкоины, могут в конечном итоге подорвать традиционные фиатные валюты, включая мировую резервную валюту: доллар США.
Чем CBDC отличается от других электронных платежей?
Мы уже используем электронные деньги, такие как кредитные карты, а также через онлайн-банкинг. В случае с CBDC правительство является контрагентом и принимает на себя ответственность за деньги. Это контрастирует с денежным депозитом в коммерческом банке, где банк берет на себя ответственность, а ваш депозит находится в собственной бухгалтерской книге банка. С правительством в качестве контрагента это повышает возможность более эффективного клиринга, что приведет к более быстрой обработке и переводам.
CBDC также могут повысить эффективность трансграничных платежей, если страны будут работать вместе. Но это также означает, что правительство может контролировать, как тратятся ваши деньги. Например, могут быть правительства, которые разрешают вам покупать еду, одежду и медицинские принадлежности, но не сигареты или алкоголь.
Какие страны используют CBDC?
Несколько центральных банков, включая Европейский центральный банк, Швецию, Багамские Острова, США и Банк Англии, проводят технико-экономические обоснования.
Возможно, неудивительно, что Китай лидирует со своим цифровым юанем. Он уже использовался в транзакциях на сумму $5 млрд в пробной версии и станет для Китая окончательным способом контролировать граждан с точки зрения того, сколько им платят и за что, и на что они тратят эти деньги. Это чувство контроля, а также вопросы конфиденциальности вызывают наибольшую озабоченность.
Некоторые говорят, что США не спешат с CBDC. Возможно, ненадолго, особенно если цифровой юань будет угрожать резервному статусу доллара. Чтобы избежать негативной реакции по поводу конфиденциальности и контроля, США могли бы разработать CDBC без каких-либо ограничений относительно того, как деньги используются. Также было бы более приемлемо, если бы CBDC существовала рядом с существующими формами денег, включая физические наличные, банковские депозиты и другие криптовалюты.
Проблема в том, что в США и других странах было слишком много призывов к регулированию криптовалют. Хотя некоторый надзор может повысить доверие к криптовалютам, слишком большой надзор убьет то, что является захватывающей и полезной технологией. Почему бы не развить это и не стимулировать развитие в этой области? Существует много возможностей для нерегулируемых и волатильных криптовалют, некоторого легкого регулирования стейблкоинов и полностью регулируемых CBDC. Позвольте разработчикам и предпринимателям делать свое дело, и все смогут процветать вместе.
Как CBDC могут повлиять на инвесторов?
Возможно, еще слишком рано рассуждать о том, как принятие CBDC может повлиять на инвесторов. В конце концов, в настоящее время мы мало что знаем о том, как они будут работать. В идеальном мире они бы существовали наряду с другими валютами, криптовалютами и, несомненно, специальными правами заимствования Международного валютного фонда. Конечно, было бы крайне разрушительно, если бы они были введены для замены, скажем, доллара США . Такой шаг потенциально перевернул бы валютные рынки.
Однако кажется возможным, что со временем доверие к одной форме денег будет расти по сравнению с другой, и тогда мы увидим постепенный переход на наиболее надежную и удобную разновидность. Но столь же вероятно, что у нас будет ряд различных форм денег, которые будут выступать как в качестве средства обмена, так и в качестве средства сбережения. Будем надеяться, что им будет разрешено существовать, а не власти того времени будут заставлять людей принимать валюту, которой люди не доверяют. В конце концов, эксперимент с евро еще далек от завершения.
