Вероятно, наиболее распространенный вопрос, который финансовые консультанты получают от своих клиентов: «Стоит ли мне инвестировать свои деньги в акции или облигации?». Для большинства инвесторов правильным ответом, по-видимому, будет сочетание акций и облигаций, но это не всегда применимо ко всем. Инвестор должен сначала понять разницу между акцией и облигацией в качестве первого шага к принятию решения о том, куда вложить свои деньги.
Инвестирование в облигации и акции: основные различия
Мы часто слышим, как финансовые эксперты и инвесторы используют термин «акции и облигации» в одном и том же смысле. Это создает у многих людей впечатление, что это две стороны одной и той же инвестиции. Правда в том, что они совершенно разные.
Вы должны знать, что это очень разные инвестиции, полностью отличающиеся друг от друга. Люди часто объединяют их вместе, когда говорят об инвестициях, потому что они дополняют друг друга. Фактически, большинство финансовых экспертов порекомендуют вам создать свой портфель со сбалансированным сочетанием этих двух. Они могут рекомендовать другие распределения, такие как наличные деньги, недвижимость и сырьевые товары , но, как правило, инвесторы всегда начинают свой инвестиционный путь с акций и облигаций.
Мы рассмотрим оба варианта и объясним, почему имеет смысл включить их в свой портфель.
Право собственности против долга: быть кредитором или быть акционером
Каждая купленная вами акция делает вас владельцем компании – но это всего лишь небольшой фрагмент собственности. Одна акция – это одна часть собственности по отношению к общему количеству выпущенных акций.
Например, если у компании один миллион выпущенных акций, одна акция означает одну миллионную долю собственности в компании. Как акционер, вы становитесь квазипартнером/владельцем с некоторыми особыми привилегиями, включая право голоса по вопросам, влияющим на компанию. Лучшее преимущество заключается в том, что акционер имеет долю в прибыли бизнеса. Если и когда компания распределяет эту прибыль, вы можете получить ее в виде дивидендов. Компании выпускают свои акции для привлечения своего капитала, и этот капитал является их средством для поддержания и расширения бизнеса.
Другим способом привлечения компанией средств помимо продажи своих акций является выпуск долга в форме предложения облигаций. Облигации технически являются свидетельством задолженности учреждения. Эмитентом облигаций может быть корпорация, муниципальное правительство, правительство округа, штат, федеральное правительство или даже иностранное правительство.
Риск и волатильность
Потенциально акции могут дать вам более высокую доходность, чем облигации. Посмотрите, относитесь ли вы к тому типу инвесторов, которые готовы взять на себя больше рисков, чем держатели облигаций. Если вы предпочитаете получать выгоду от частичного владения компанией и имеете неограниченный потенциал роста стоимости акций, инвестирование в акции для вас. Облигации более стабильны и менее волатильны, чем акции, но они обычно не так эффективны, как акции в течение длительного периода времени.
Если вы хотите увидеть, как «безопасные» облигации и акции вели себя бок о бок в исторической перспективе, взгляните. С 1926 года акции крупных компаний вели себя намного лучше облигаций. Они давали своим инвесторам среднюю годовую доходность в 10%, в то время как государственные облигации показывали жалкие средние показатели всего в 5% и 6% в год.
Обычно инвестиционная волатильность , ситуация, когда рынок демонстрирует серьезные и, казалось бы, необъяснимые колебания цен, больше свойственна акциям. Акции больше соответствуют этой характеристике между двумя классами активов, поэтому инвесторы рассматривают их как более рискованную инвестицию, чем облигации. Высокодоходные облигации, с другой стороны, хотя они имеют более высокие процентные ставки , чем традиционные облигации, но и более высокий риск дефолта, показывают рыночную волатильность, которая похожа на волатильность акций, чем их аналогов из казначейства США. В отличие от казначейских облигаций и облигаций инвестиционного уровня, высокодоходные облигации не предоставляют инвесторам защиты от колебаний цен на акции.
Они имеют фиксированную номинальную сумму, которая идет с определенным сроком, и определенную процентную ставку. Инвестор, который покупает облигацию, не покупает право собственности на компанию, а одалживает деньги компании через часть общего долга компании по облигациям.
Доходность: фиксированная и переменная доходность
Вы заметите, что цены на акции обычно растут или падают. Причина этого в том, что прибыльность (или нерентабельность) компании влияет на цену акций на рынке. Если компания очень хорошо зарабатывает, акционеры часто также могут заработать много денег. Если компания теряет деньги, акционеры также могут потерять деньги на своих инвестициях. В случае, если ситуация компании становится настолько плохой, что она больше не может выполнять свои обязательства и подает заявление о банкротстве, акционеры обычно оказываются последними в списке, кто получит свои деньги обратно. Это означает, что они могут потерять все свои инвестиции в эти конкретные акции. Это неотъемлемый риск, когда вы инвестируете в акции.
С другой стороны, если вы вложите свои деньги в облигации, вы будете получать процентные платежи с указанными интервалами. Неважно, прибыльна компания или нет — пока у них есть деньги, чтобы платить по долгам, вы будете зарабатывать на своих инвестициях (за исключением случаев, когда компания обанкротится).
При инвестировании в акции ваши доходы будут зависеть от цены акций, которая колеблется в зависимости от любых позитивных или негативных новостей о компании или экономике. В облигациях, пока у эмитента есть деньги, чтобы выплатить свои долги, он обязан по закону продолжать их выплачивать. Это означает, что независимо от того, хорошо ли работает компания или нет, пока она не подаст заявление о банкротстве, вы можете рассчитывать на получение процентов и выплат основного долга.
Недостаток в том, что если компания получает в семь раз больше прибыли, чем обычно, вы не можете в этом участвовать – ваш процентный доход останется таким, как есть. Здесь вы можете ясно увидеть, что эти два инструмента отчетливо демонстрируют принцип риска и вознаграждения в инвестировании.
Почему акции считаются более рискованными?
В целом, акции более рискованны, чем облигации. Хотя цены на облигации также колеблются на рынке, иногда даже весьма существенно в случае сегментов рынка с более высоким риском, большинство облигаций остаются стабильными. Это означает, что инвесторы, скорее всего, выплатят всю сумму основного долга при погашении, и риск потерь гораздо ниже по сравнению с акциями.
Помните: когда вы диверсифицируете свои инвестиции и вкладываете деньги как в акции, так и в облигации, вы эффективно защищаете свои инвестиции, одновременно обеспечивая себе возможность получения доходности выше средней по вашему портфелю акций.
Другое важное различие между акцией и облигацией заключается в том, что происходит, когда компания подает заявление о банкротстве. Как мы уже упоминали ранее, акционеры являются последними в очереди в подобных ситуациях. Такая перспектива дает держателям облигаций преимущество перед акциями, поскольку держатели облигаций являются одной из первых групп людей, которые получат все оставшиеся деньги и/или то, что может принести ликвидационная распродажа активов компании.
Это просто после того, как все держатели облигаций и другие кредиторы получат свои деньги, акционеры якобы получат хоть какие-то из своих денег обратно. Во многих случаях у компании даже не будет достаточно денег, чтобы выплатить держателям облигаций и кредиторам всю их сумму. Это означает, что акционеры будут держать пустую сумку, когда дым рассеется.
Помните: не все акции/облигации одинаковы
Одной из замечательных особенностей инвестирования в акции является то, что, независимо от того, решили ли вы купить отдельные акции или паевые инвестиционные фонды или биржевые инвестиционные фонды (ETF), у вас есть выбор. У вас есть возможность выбрать акции стоимости, акции роста, акции большой капитализации, акции средней капитализации, акции малой капитализации, внутренние акции, международные акции и акции с различными уровнями риска.
Почти то же самое и с облигациями. У вас может быть множество вариантов выбора, когда дело касается этого долгового инструмента. Существуют государственные облигации, такие как казначейские, муниципальные или корпоративные облигации. И в каждой из этих категорий вы можете выбрать тип погашения, который соответствует вашим целям: от нескольких дней до 30 лет и более.
Облигации также имеют рейтинг от AAA (высший класс) до C в зависимости от кредитоспособности эмитента. Инвесторы считают облигации AAA самыми безопасными, поскольку они имеют низкий риск дефолта, поскольку эмитенты имеют очень сильную способность выполнять свои финансовые обязательства. Мусорные облигации или облигации с рейтингом BB и ниже имеют более высокий риск дефолта, но они, как правило, предлагают более высокую доходность, чтобы компенсировать более высокие риски, которые инвесторы принимают на себя при покупке этих облигаций.
Как мне распределить свой портфель?
На этот вопрос нет единого ответа, потому что мы должны рассмотреть несколько факторов. Первое, что следует учитывать, — это ваш возраст. Традиционно, когда вы молоды, вы должны держать большую часть своих активов в акциях, потому что у вас есть десятилетия, чтобы учиться и приспосабливаться к волатильности рынка. Кроме того, вы можете воспользоваться преимуществом сложных процентов акций. По мере того, как вы становитесь старше, вы должны систематически переводить часть (но не все) своих активов в облигации, потому что они более стабильны и дадут вам более постоянный, предсказуемый доход.
Однако некоторые инвесторы имеют аппетит к риску выше среднего, в то время как другие предпочитают избегать колебаний рынка, чтобы сохранить свой капитал. Если вы чувствуете себя комфортно, принимая на себя немного больше риска в обмен на потенциал более высокой долгосрочной прибыли, то вы можете вложить больше денег в акции.
Инвестор также может инвестировать в фонды акций или облигаций, чтобы снизить риск своих инвестиций. Он может просто купить акции в фонде, который состоит из портфеля акций и облигаций . Это избавляет инвестора от необходимости лично выбирать отдельные акции и управлять портфелем. Фонды также позволяют инвестору нацеливаться на определенный сегмент рынка. Например, он может выбрать инвестиции в высокие технологии, финтех, здравоохранение, энергетику или горнодобывающую промышленность из внутренних или международных акций.
На самом деле мы говорим: на этот вопрос нет простого ответа. По правде говоря, в инвестициях в акции также есть большое разнообразие рисков. У вас могут быть спекулятивные акции и надежные голубые фишки, которые находятся на расстоянии многих миль друг от друга, когда дело касается инвестиций в акции. Мы отдельно обсудим это позже.
