Заработок в интернете для успешных людей

Теории паритета покупательной способности и паритета процентных ставок

Теория паритета покупательной способности

Теория паритета покупательной способности постулирует, что обменные курсы должны оцениваться по относительным ценам на аналогичную корзину товаров между двумя странами. Возможное изменение уровня инфляции в данной стране должно уравновешиваться противоположным изменением обменного курса страны. Если цены в стране растут из-за инфляции, обменный курс страны должен снизиться, чтобы вернуться к паритету.

Корзина товаров и услуг включает в себя выборку всех товаров и услуг, которые охватываются валовым внутренним продуктом страны. Потребительские товары и услуги, услуги правительства, оборудование и так далее включены в корзину. Среди потребительских товаров и услуг - продукты питания, напитки, одежда, обувь, табак, аренда, медицинские товары и услуги, водоснабжение и газоснабжение, топливо, транспортные услуги, развлекательные и культурные услуги, образовательные услуги и т.д.

Индекс Биг Мака

Популярным примером паритета покупательной способности является индекс Биг Мака, составленный журналом Economist. Предлагаемый метод прогнозирования изменений обменных курсов заключается в том, что курс между валютами двух стран должен корректироваться таким образом, чтобы стоимость выборочной корзины товаров и услуг в обеих валютах была одинаковой. В корзину входит один бургер Big Mac, продаваемый сетью быстрого питания McDonalds. Обменный курс Биг Мака по ППС между двумя странами рассчитывается путем деления стоимости Биг Мака в одной стране в ее собственной валюте на стоимость Биг Мака в другой стране в ее собственной валюте. Полученное значение обычно сравнивается с текущим обменным курсом. Если стоимость ниже, то первая валюта оказывается недооцененной по сравнению со второй валютой. Если значение выше,

Приведем пример. В июле 2008 года в США один Биг Мак стоил 3,57 доллара США, а в Великобритании - 2,29 фунта стерлингов. Предполагаемый паритет покупательной способности рассчитывается следующим образом: 3,57 / 2,29 = 1,56. Таким образом, паритет составлял 1,56 доллара к 1 фунту стерлингов. Фактический обменный курс (фунт / доллар) тогда составлял 2 доллара за 1 фунт стерлингов. Сравнивая оба значения, мы получаем следующий результат: (2,00–1,56) / 1,56 * 100 = 28,20%, либо обменный курс GBP / USD был завышен на 28%.

Индекс паритета покупательной способности Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР)

Организация экономического сотрудничества и развития и Евростат публикуют более официальный индекс паритета покупательной способности. Самая последняя информация о том, является ли конкретная валюта недооцененной или переоцененной по отношению к доллару США, представлена на веб-сайте ОЭСР (www.oecd.com). Данные представлены в виде таблицы, содержащей уровни цен для основных промышленно развитых стран. В каждом столбце показано количество денежных единиц, необходимых в каждой стране для приобретения одной и той же выборочной корзины потребительских товаров и услуг.

Ограниченное приложение

Теорию паритета покупательной способности следует применять только для фундаментального анализа в долгосрочной перспективе. Силы, стоящие за паритетом покупательной способности, в какой-то момент уравняют покупательную способность валют. Это может произойти в течение 5-10 лет.

Недостатком этой теории является то, что она предполагает, что товары можно продавать без каких-либо ограничений, и она не принимает во внимание импортные пошлины или налоги. Инфляция, разница процентных ставок, экономические отчеты, торговые потоки, политическая ситуация - факторы, которые также следует принимать во внимание при взвешивании индекса паритета покупательной способности.

Теория паритета процентных ставок

Эта теория предполагает, что если две валюты имеют разные процентные ставки, эта разница приведет к дисконту или надбавке к обменному курсу, чтобы избежать возможности арбитража. Мы обсуждаем роль арбитражёров на рынке в нашем руководстве по торговле на Форекс.

Простым примером может служить ситуация, когда процентные ставки в Соединенном Королевстве составляют, скажем, 2%, а процентные ставки в Японии, скажем, 1%. Стерлинг должен будет обесцениться на 1% по отношению к японской иене, чтобы можно было избежать возможности арбитража. Будущий обменный курс GBP / JPY отражается в форвардном обменном курсе, известном сегодня. Форвардный обменный курс фунта имеет дисконт, поскольку он покупает меньшее количество японских иен по форвардному курсу, чем по спот-курсу. С другой стороны, форвардный обменный курс иены имеет большую премию.

Однако паритет процентных ставок не показал достаточных доказательств того, что он работает в последнее время. Валюты стран с высокими процентными ставками во многих случаях повышаются в цене, потому что центральные банки полны решимости охладить перегревающуюся экономику путем повышения процентных ставок, поэтому это влияние на валюты не связано с арбитражем.

Контакты Правила и Условия Карта сайта