Торговая стратегия EUR / USD Forex

Соединенные Штаты Америки и Европейский Союз как субъект, охватывающий экономики всех его стран-членов, представляют две крупнейшие экономики мира. Принимая это во внимание и даже оставляя в стороне спекулятивную торговлю, вполне логично, что евро и доллар США являются двумя наиболее торгуемыми валютами, учитывая их статус основных резервных валют и влияние их стран на международную торговую арену.

В результате кросс EUR / USD является наиболее торгуемой и ликвидной парой на рынке Forex и, по данным Банка международных расчетов, на апрель 2013 года составляет 24,1% от общего оборота.

Как и в случае с любой другой парой, открытие длинной позиции будет означать покупку базовой валюты (EUR) и продажу котируемой валюты (USD), и наоборот. Таким образом, размышляя о том, как действовать, трейдер, особенно фундаменталист, должен учитывать фундаментальные факторы, влияющие как на доллар США, так и на евро. Вот краткий обзор двух экономик.

Экономика США

Соединенные Штаты являются крупнейшей экономической державой в мире с номинальным валовым внутренним продуктом (ВВП) в размере 16,8 трлн долларов в 2013 году. Это составляет почти 25% мирового номинального ВВП. Это также вторая по величине торговая страна в мире.

Экономика США в первую очередь ориентирована на услуги, так как почти 80% ВВП производится в таких секторах, как недвижимость, транспорт, финансовые услуги, другие бизнес-услуги и здравоохранение.

Страна является вторым по величине производителем в мире, объем промышленного производства в 2013 году составил 2,43 триллиона долларов, что превышает объем производства Германии, Франции, Индии и Бразилии вместе взятых. Основные отрасли промышленности - нефть, сталь, автомобилестроение, аэрокосмическая, строительная и сельскохозяйственная техника, химическая промышленность, электроника, телекоммуникации.

Более того, по состоянию на 2013 год США являются третьим по величине производителем нефти (8 453 000 баррелей в день, или 9,97% от общемирового объема добычи нефти) и крупнейшим производителем природного газа (66,5 миллиардов кубических футов в день).

Принимая во внимание огромный размер экономики США и ее сильные стороны, можно четко понять влияние экономических данных из этих секторов на доллар США и, в свою очередь, на мировой рынок Forex. В конце концов, по данным BIS, доллар составляет 87% всех сделок.

Основные экономические показатели

• Число рабочих мест вне сельского хозяйства
• Индекс потребительских цен
• Индекс цен производителей
• Торговый баланс
• ISM Непроизводственное
• ISM Производство
• Протоколы Федеральной резервной системы
• Доверие потребителей (исследование Conference Board и Thomson Reuters / Мичиганского университета)
• Розничные продажи - Промышленное производство

Обзор экономики Европейского союза

Европейский Союз в настоящее время состоит из 28 стран-членов, в то время как пять других стран включены в список кандидатов, а три являются потенциальными кандидатами. По мере того, как ЕС продолжает расширяться, валюта, которую он стремится полностью принять в своих границах, - евро, - будет продолжать расти.

Более того, как единое целое, объединяющее экономики стран-членов, Европейский Союз является ведущей экономической державой мира с валовым внутренним продуктом в 12,945 триллиона евро в 2012 году. С точки зрения торговли ЕС является вторым по величине экспортером в мире и крупнейший импортер.

Хотя евро принят не всеми членами, в настоящее время его используют 18 стран, и Литва введет его 1 января 2015 года, заменив литовский лит. Однако все члены ЕС, кроме Великобритании и Дании, пообещали присоединиться к еврозоне, как только будут выполнены необходимые условия, что обеспечит постоянно растущее значение евро. По состоянию на апрель 2013 г. евро составлял 33% всех сделок на валютном рынке.

Экономические показатели

Хотя экономика еврозоны, как и во всех других развитых странах, в первую очередь ориентирована на услуги, в одновалютном блоке имеется высокоразвитый производственный сектор, возглавляемый мощной Германией. Таким образом, показатели активности в сфере услуг и обрабатывающей промышленности оказывают сильное влияние на евро. Вот список индикаторов, вызывающих большую волатильность.

• ВВП еврозоны
• Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP)
• Розничные продажи
• Экономические настроения ZEW
• Индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе
• Индекс менеджеров по закупкам в непроизводственной сфере
• Уровень безработицы
• Немецкое промышленное производство
• Индекс делового климата Германии от Института Ifo
• Дефицит бюджета и коэффициенты долга отдельных стран-членов.

Денежно-кредитная политика ЕЦБ

Европейская система центральных банков (ЕСЦБ) состоит из национальных центральных банков (НЦБ) стран-членов ЕС и Европейского центрального банка. ЕЦБ - это руководящий орган, который определяет денежно-кредитную политику стран-членов.

Решения принимаются независимо Управляющим советом ЕЦБ, в который входят управляющие НЦБ еврозоны и члены Исполнительного совета ЕЦБ. Новые решения по денежно-кредитной политике принимаются большинством голосов, при этом в случае равенства голосов решающий голос принадлежит президенту. Государства-члены, не входящие в единый валютный блок, координируют свою денежно-кредитную политику с Европейским центральным банком. И ЕЦБ, и ЕСЦБ являются институтами, неподконтрольными национальным правительствам и другим европейским институтам, поэтому их принятие решений по денежно-кредитной политике полностью независимо.

Основная цель ЕЦБ - обеспечение стабильности цен и устойчивого роста в Европейском союзе. ЕЦБ определил стабильность цен как годовое увеличение Гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) для зоны евро ниже, но почти на 2%. Он имеет три набора инструментов для контроля денежно-кредитной политики: операции на открытом рынке, постоянные механизмы и минимальные резервные требования для кредитных организаций.

Есть четыре типа операций на открытом рынке:

1. Основные операции рефинансирования
2. Операции долгосрочного рефинансирования
3. Операции по настройке
4. Структурные операции

Постоянные механизмы нацелены на предоставление и погашение ликвидности овернайт, сигнализирование об общей позиции денежно-кредитной политики и связанных рыночных процентных ставок овернайт. Доступны два постоянных помещения:

1. Маржинальная кредитная линия
2. Депозитная линия

Процентная ставка по основным операциям рефинансирования является ориентиром, за которым внимательно следят участники рынка. В 1998 году он был введен на уровне 3,00%. 8 июня 2000 года ЕЦБ объявил, что, начиная с 28 июня 2000 года, основные операции по рефинансированию Евросистемы будут проводиться в форме торгов с плавающей ставкой. Позднее, 8 октября 2008 г., центральный банк объявил, что, начиная с 15 октября 2008 г., еженедельные основные операции рефинансирования будут проводиться через процедуру тендера с фиксированной ставкой. Ориентир по данным операциям был установлен на уровне 3,75%. В период с 1998 по 2014 год этот эталонный показатель был зафиксирован на рекордно низком уровне 0,05% на заседании ЕЦБ 4 сентября 2014 года, а его рекордный максимум (4,75%) был зафиксирован в октябре 2000 года. С начала 2014 года центральный банк ввел два снижения ставок - на 10 базисных пунктов до 0,15% 5 июня и еще на 10 базисных пунктов до текущего рекордно низкого уровня 0,05% 4 сентября. На последнем заседании по вопросам политики (4 декабря) Управляющий совет Европейского центрального банка принял решение сохранить процентную ставку по основным операциям рефинансирования без изменений на уровне 0,05%, сохранив при этом процентные ставки по маржинальной кредитной линии и депозитной линии на 0,30% и -0,20% соответственно.

Поскольку согласованная потребительская инфляция в Еврозоне оставалась стабильно низкой, а экономический рост - вялым, для стимулирования активности ЕЦБ начал покупать покрытые облигации и ценные бумаги, обеспеченные активами. Эти программы закупок рассчитаны на срок не менее двух лет.

Свойства кросса EUR / USD

Средний спред

В зависимости от используемого брокера Forex спред может быть фиксированным, плавающим или и тем, и другим. Для целей этой статьи мы выбрали средние спреды, предоставленные 10 брокерами, а именно Saxo Bank, Dukascopy, Alpari UK, XM, Forex.com, FxPro, Markets.com, eToro, FXCM и Iron FX, и агрегировали все данные в единый средний спред, в случае EUR / USD - 1,6 пункта.

Относительная производительность по сравнению с другими парами

Мы провели серию расчетов, чтобы оценить эффективность пары EUR / USD по сравнению с другими кроссами, которые включают либо евро, либо доллар США, за определенный период времени.

8 мая 2014 года на основе кросса EUR / USD достиг значительного максимума на 1,3993. Таким образом, с этого момента мы рассчитываем движение каждого пересечения евро с максимумом 8 мая в качестве отправной точки и охватывающим закрытие 31 декабря.

Как видно, евро продемонстрировал самые высокие показатели по отношению к норвежской кроне, поднявшись за этот период на 10,88%. Крона упала во второй половине 2014 года, когда цены на нефть упали более чем вдвое, что ухудшило экономические перспективы для крупнейшей нефти в Западной Европе и вынудило центральный банк страны снизить процентные ставки, чтобы обеспечить рост.

Евро также вырос по отношению к шведской кроне и незначительно вырос по отношению к японской иене и австралийскому доллару. Тем не менее, он упал по сравнению со всеми другими его основными торговыми партнерами, в том числе на 13,5% по отношению к доллару США из-за разницы в позициях денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка.

Представители Федеральной резервной системы отказались от фразы «значительное время», которая ранее использовалась для увеличения графика, на своем последнем заседании в 2014 году и указали, что центральный банк, вероятно, будет постепенно повышать стоимость заимствований, скорее всего, начиная с третьего или четвертого квартала 2015, напротив, Европейский центральный банк установил рекордно низкую базовую процентную ставку и ввел более широкие меры денежно-кредитного стимулирования для отражения дефляционного давления.

Корреляции с другими парами

В финансах корреляция относится к связи между двумя активами и их движению по отношению друг к другу. Как ключевой компонент расширенного управления портфелем, корреляция имеет решающее значение для достижения максимальной прибыли с поправкой на риск. В диапазоне от -1 до +1, корреляция, близкая к верхнему пределу, означает, что две валюты движутся почти идеально, что позволяет почти не диверсифицировать, и наоборот. Корреляция 0, которой в мире финансов практически не существует, означает, что движение двух активов является полностью случайным.

Волатильность

Под волатильностью на Форексе понимаются колебания валюты во время торговли. В свою очередь, эти колебания напрямую влияют на величину риска, которому подвергается трейдер, а также на его доходность. Более высокая волатильность означает, что валюта потенциально может совершить внезапное и резкое движение в любом направлении за короткий период времени.

Напротив, низкая волатильность подразумевает, что обменный курс не имеет потенциала для широких колебаний и вместо этого движется устойчивыми темпами в течение более длительного периода времени. Более низкая волатильность несет меньший риск для участников рынка, но также намного труднее получить прибыль, особенно для краткосрочных трейдеров, таких как скальперы и дневные трейдеры.

Мы оценили внутридневную и дневную волатильность с помощью двух расчетов для промежутка времени с 1 января 2014 г. по 31 декабря 2014 г. Формулы выглядят следующим образом:

• Внутридневная волатильность (%) = [(внутридневной максимум - внутридневной минимум) / внутридневной минимум]%
• Дневная волатильность (%) = [(Текущий дневной максимум - Предыдущий дневной минимум) / Предыдущий дневной минимум]%]

Основываясь на наших расчетах, мы оцениваем, что пара EUR / USD достигла средней внутридневной волатильности ~ 0,51% в 2014 году, в то время как повседневная волатильность составила ~ 0,47%. По сравнению с другими валютными парами (как вы могли бы убедиться, прочитав другие статьи в этом руководстве), пара EUR / USD в целом гораздо менее волатильна.

Если углубиться в курс евро / доллар, то в течение года пара показывала самую большую дневную волатильность в январе, около 95 пунктов, после чего она постепенно снижалась до нижней точки на уровне около 70 пунктов в конце августа, а затем начала устойчиво расти до конца августа год, достигнув 75-80 пунктов в конце декабря.

В условиях буднего дня наибольшая волатильность EUR / USD наблюдается в четверг - почти 90 пунктов, в то время как среда и пятница в целом делят второе место на уровне 76-78 пунктов. Понедельник - наименее волатильный день для пары EUR / USD, торгующейся немногим более 60 пунктов. Это можно отнести к наиболее важным экономическим показателям и другим событиям, которые обычно публикуются во второй части рабочей недели (например, решение ЕЦБ по процентной ставке принимается по четвергам; заседания FOMC завершаются по средам, а протоколы ФРС публикуются по средам по мере того, как ну, в то время как отчет по занятости в США, который содержит данные о занятости вне сельского хозяйства и уровне безработицы, публикуется по пятницам и так далее).

Что касается почасовых сроков, волатильность наиболее высока в два хорошо различимых периода - между 7:00 GMT и 10:00 GMT, когда она находится в диапазоне 17-22 пунктов, и между 12:00 GMT и 16:00 GMT, когда она достигает 22-26 пунктов. Первый - это открытие европейской сессии, когда к рынку присоединяются европейские трейдеры, и последующие несколько часов, в течение которых публикуются основные экономические данные из Европы. Второй период включает ранние часы торговли в США, совпадение европейских и американских торговых сессий и типичное время выпуска наиболее важных индикаторов (кроме заседания по политике ФРС и протоколов ФРС).

Керри трейд

Керри-трейды - одна из самых популярных торговых стратегий, используемых на рынке Форекс. При выполнении кэрри-трейда трейдер обычно продает валюту с относительно низкой процентной ставкой, а покупает более доходную. Цель состоит в том, чтобы получить прибыль от разницы в процентных ставках, которая может быть значительной, особенно с учетом кредитного плеча.

Пара EUR / USD в настоящее время не используется в сделках carry trade. И Федеральная резервная система, и ЕЦБ установили процентные ставки на исторически низком уровне, чтобы стимулировать рост. Однако, поскольку их денежно-кредитная политика начинает расходиться, пара может стать более подходящей для сделок carry trade в будущем, но не только сейчас.

Использование базового калькулятора керри-трейда показывает, что короткая позиция по EUR / USD стандартным лотом и удержание позиции в течение 30 дней принесет нам около 20 долларов процентов, соответственно 2 доллара за мини-лот и 0,20 доллара за микролот. Для сравнения, открывая длинную позицию по NZD / USD с теми же параметрами, мы заработаем 267 долларов, что почти в 13 раз больше.

Торговые стратегии

При торговле парой EUR / USD могут использоваться разные стратегии. Поскольку это наиболее ликвидный кросс, на нем можно спекулировать в течение всего дня, хотя наибольшие объемы торгов и волатильность можно ожидать во время торговых сессий в Европе и США и, в частности, когда публикуются ключевые экономические индикаторы. Логично, что наиболее интенсивная торговля произойдет при публикации экономических отчетов, таких как количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США и уровень безработицы, экономические настроения, рост производственной и непроизводственной активности, заказы на товары длительного пользования, потребительская инфляция, розничные продажи и так далее.

Торговля основными экономическими релизами и другими событиями без помощи технического анализа в основном осуществляется с использованием трех общих стратегий - с использованием упреждающего, реактивного или смешанного подхода. Проактивная торговля предполагает вход в позицию до публикации данных и принятие решений на основании прогнозов аналитиков, в то время как реактивный подход подразумевает выход на рынок после публикации данных. Логично, что смешанный подход объединяет два предыдущих. Чтобы узнать больше об этих стилях фундаментальной торговли, прочтите наши статьи «Торговля новостями - проактивный подход», «Торговля новостями - реактивный подход» и «Торговля новостями - сочетание проактивного и реактивного подходов».

Техническая стратегия

Существует огромное количество технических стратегий, которые можно применять при торговле парой EUR / USD. Ознакомьтесь с нашей статьей «Торговая стратегия Форекс - сочетание дивергенции схождения скользящих средних и Parabolic SAR», чтобы узнать о довольно простой, но эффективной стратегии, основанной на двух самых популярных торговых индикаторах.